Erin Browne e Emmanuel S. Sharef, Portfolio Manager di PIMCO -
Al di là di tutti i discorsi che ci sono stati quest’anno sui mercati, in cui si è via via parlato di atterraggio morbido, di surriscaldamento e di stretta creditizia, le condizioni macroeconomiche sottostanti hanno sempre indicato lo stesso tema fondamentale: le obbligazioni sono tornate. L’elevata incertezza sul fronte macroeconomico,… Read More »
Dall’inizio del 2023 gli asset rischiosi hanno evidenziato un buon andamento, e l’high yield ha prodotto rendimenti per unità di rischio paragonabili a quelli delle azioni globali. Tuttavia, non è tutto oro quello che luccica: sulla scia della recente performance, il segmento high yield è ora prezzato alla perfezione; vi… Read More »
La questione del tetto del debito statunitense non è di certo nuova, avendo già assistito a questa situazione numerose volte in passato: un atteggiamento politico che tende al punto di rottura prima che venga trovato un compromesso dell’ultimo minuto. Lo scenario politico dell’attuale negoziato sul tetto del debito è a… Read More »
La forza dei bond — Salone del Risparmio — 16 maggio 2023 Ore 14:15/15:15 Sala Amber 3 certificata La gestione degli investimenti obbligazionari continua ad essere esposta a molteplici fattori: le prospettive di crescita economica, la persistenza dell’inflazione, l’azione restrittiva delle banche centrali, a cui recentemente si è aggiunto il… Read More »
Dopo un 2022 complesso, oggi, nel settore del reddito fisso si possono trovare molte opportunità. Prima di considerare i rendimenti positivi, bisogna tener conto che la Fed si sta avvicinando alla fine del ciclo di rialzi dei tassi, come anche il mercato sta iniziando ad anticipare. Ciò significa che i… Read More »
Il 2022 è stato un anno difficile per il reddito fisso in generale, compreso il debito dei mercati emergenti, in un contesto di inflazione elevata e aggressivi rialzi dei tassi ad opera delle banche centrali. Nonostante il possibile perdurare delle incertezze nel 2023, i rendimenti iniziali di oggi offrono un… Read More »
I rendimenti dei titoli di Stato sono stati molto volatili nell’ultimo mese; la crisi delle piccole banche statunitensi e il crollo di Credit Suisse hanno alimentato i timori di una crisi finanziaria sistemica; i flussi sui mercati hanno favorito gli asset risk-off e i rendimenti dei titoli di Stato sono… Read More »
Nei primi mesi del 2023, la volatilità sul mercato del reddito fisso Usa, in particolare quello dei titoli di Stato, è stata sorprendente: in gennaio, nonostante le parole da falco di Jerome Powell, i tassi hanno continuato a scendere fino all’annuncio dei dati sull’occupazione Usa che, con un aumento di… Read More »
Dopo il picco di marzo sulla scia delle turbolenze del settore bancario, la volatilità del mercato obbligazionario è diminuita notevolmente nelle ultime settimane. L’allentamento delle condizioni finanziarie indica inoltre che i mercati finanziari sono in gran parte tornati alla normalità. Il sondaggio sulle pratiche di prestito bancario tra i Senior… Read More »
Un mese fa ci eravamo lasciati con le preoccupazioni legate alle banche regionali statunitensi ed europee, ed avevamo condiviso un messaggio da una parte di cautela su alcune realtà più problematiche (specie negli Stati Uniti), ma soprattutto di rassicurazione sul contesto europeo, sottolineando come la situazione patrimoniale e reddituale degli… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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