Obbligazioni e reddito fisso

I bond sono tornati – ecco perché

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È stato un periodo a dir poco fuori dall’ordinario per i mercati obbligazionari. Il reddito fisso è stato spesso considerato il cugino noioso delle azioni, soprattutto nell’ultimo decennio di bassi rendimenti. Gli ultimi mesi, tuttavia, sono stati tutt’altro che noiosi, anche se per le ragioni sbagliate. Le obbligazioni hanno registrato… Continua »


L’high yield come barometro del mercato

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Lo stress sui mercati finanziari non accenna a diminuire. Al contrario, le banche centrali indicano apertamente che la loro capacità di previsione dell’inflazione non è stata all’altezza. Anche ammettendo che sia vero e che nessun modello di equilibrio generale dinamico stocastico (DSGE) sia stato d’aiuto, le banche centrali dovrebbero migliorare… Continua »


Outlook favorevole per le obbligazioni delle banche europee

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L’accelerazione dell’inflazione, l’inizio di un altro ciclo di rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve e l’invasione russa in Ucraina hanno incrementato i rendimenti obbligazionari e ampliato gli spread del credito. Nonostante prospettive economiche meno rosee, le banche europee affrontano il rallentamento con buone riserve di capitale e sono ben posizionate… Continua »


Il nuovo BTP ITALIA per proteggersi dall’inflazione

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BTP ITALIA: nuova emissione dal 20 giugno con un doppio premio fedeltà Da lunedì 20 a giovedì 23 giugno 2022 si terrà una nuova emissione del BTP Italia, il titolo di Stato indicizzato al tasso di inflazione nazionale pensato per il risparmiatore individuale. Con i titoli indicizzati al costo della… Continua »


L’high yield statunitense invia un segnale di recessione?

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Un’area distinta, ma correlata, che gli investitori tengono d’occhio è rappresentata dal mercato obbligazionario high yield statunitense, l’unica importante asset class che ha registrato deflussi netti negli ultimi 12 mesi. I titoli high yield sono emessi da società che hanno un rating creditizio inferiore a investment grade perché i loro… Continua »




Alla ricerca di qualità sui mercati del credito

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I mercati del credito vengono da una recente fase di solidità. Le pressioni inflazionistiche e la forza del dollaro cui abbiamo assistito di recente suggeriscono che la politica aggressiva della Fed per contenere l’inflazione stia già iniziando a manifestare i propri effetti. L’high yield statunitense, in particolare, ha per esempio… Continua »


Dare il giusto merito a (qualche) credito

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Con il Cagliari retrocesso in Serie B la prossima stagione, la nazionale italiana di calcio che non parteciperà ai mondiali quest’inverno e le competizioni calcistiche in generale che entrano nella pausa estiva, è giunto il momento di tornare alla mia prima passione sportiva: la pallacanestro. Del resto, spero che parlare… Continua »


Reddito fisso: il rialzo dei tassi supporta i portafogli bilanciati conservativi

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Il 2022 è iniziato all’insegna della volatilità, con un’inflazione galoppante e i prezzi dell’energia in aumento. Nei primi tre mesi dell’anno il Pil italiano è cresciuto dello 0,2% annualizzato, meno delle attese e con un deciso rallentamento rispetto ai numeri del 2021. Lato Stati Uniti la situazione non migliora. Stando… Continua »