L’anno scorso abbiamo assistito a un aumento dell’incertezza legata all’esito della Brexit e alle guerre commerciali, che hanno pesato molto sul sentiment degli investitori e, di conseguenza, gli asset rifugio hanno registrato una forte domanda. Mentre ci avviamo verso la metà del primo trimestre del 2020, ci troviamo di fronte… Read More »
Lo scoppio del coronavirus ha stravolto le previsioni per i mercati finanziari nel 2020. A nostro avviso sono tre le implicazioni che dovremmo aspettarci per i mercati obbligazionari: 1. È improbabile che le banche centrali risponderanno al virus con un taglio dei tassi nel breve periodo Anche se ci sono… Read More »
La convessità delle obbligazioni convertibili e il fatto che abbiano un’esposizione a temi secolari interessanti le rendono un asset strategico da includere in portafoglio nel 2020. I mercati finanziari hanno chiuso il 2019 nello stesso modo in cui avevano iniziato l’anno – in rialzo. Sebbene abbiano dovuto affrontare degli ostacoli… Read More »
Come previsto, il coronavirus sta avendo ripercussioni sulla crescita a breve termine, creando problemi alle valute dei Mercati Emergenti rispetto al Dollaro. Nonostante le numerose incognite, riteniamo che vi siano ancora opportunità. Fondamentali Al momento è impossibile valutare l’impatto economico dell’epidemia di coronavirus, poiché in Cina sono ancora molti coloro… Read More »
Il quadro economico complessivo continua a indicare una stabilizzazione della crescita mondiale, con una convergenza della crescita dei mercati Sviluppati verso il loro potenziale e una ripresa dei mercati Emergenti. L’outlook sull’inflazione rimane favorevole e i temporanei rischi rialzisti appaiono contenuti, con solo alcune situazioni da monitorare (India e Cina).… Read More »
L’inserimento delle obbligazioni denominate in renminbi nell’indice obbligazionario globale più utilizzato trasformerà questa classe di attivi in un investimento strategico. Nonostante la turbolenza scatenata dal coronavirus, un segmento del mercato finanziario cinese si è mostrato sorprendentemente resiliente: il debito in valuta locale. Questo perché a breve, per la prima volta… Read More »
Lo stimolo fiscale messo in campo dal Giappone è deludente. Misure di questo tipo dovrebbero contribuire ad accelerare la crescita, tuttavia le dimensioni e il mix delle componenti di spesa diretta suggeriscono che l’impatto sarà modesto e non sufficiente a portare ad un periodo prolungato di reflazione o ad un’ulteriore… Read More »
Il mondo naturale è qualcosa che non sempre possiamo controllare. Clima estremo ed epidemie sono minacce concrete per il funzionamento delle economie e della società civile. Oggi c’è il coronavirus, e il suo possibile impatto su imprese, famiglie e operatori sanitari. Finora, i mercati sembrano convinti che la situazione sia… Read More »
Dopo un ottimo anno per i detentori di bond investment grade americani, gli investitori si ritrovano oggi spread più ristretti e rendimenti complessivi inferiori, e si guardano intorno chiedendosi da dove arriveranno i ritorni nel 2020. L’indice Bloomberg Barclays IG Credit ha reso il 13,8% nel 2019, mentre adesso rende… Read More »
La forza del Dollaro statunitense sembra voler riaffiorare, aumentando le pressioni sull’Euro. Questo potrebbe fare uscire la valuta europea dal suo recente intervallo di negoziazione? Fondamentali Gli ultimi dati statunitensi hanno mostrato una certa solidità. In particolare, il rapporto mensile sul mercato del lavoro ha evidenziato una nuova accelerazione della… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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