Aumentando di un quarto di punto il tasso sui depositi a settembre, la Banca Centrale Europea (BCE) ha manifestato il suo impegno a raggiungere la stabilità dei prezzi. Anche se questo aumento dei tassi potrebbe non essere l’ultimo, l’attenzione si sposta ora su quanto a lungo i tassi resteranno a… Read More »
Richard Clarida, Global Economic Advisor di PIMCO -
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell è un buon giocatore di golf e se (come pensavo) l’obiettivo del suo discorso al simposio di Jackson Hole era quello di colpire la palla al centro del campo, allora l’ha raggiunto, forse con una leggera virata verso una posizione hawkish. La chiara… Read More »
A fronte di una politica monetaria più restrittiva, nell’ultimo anno l’economia statunitense si è dimostrata straordinariamente resiliente. Riteniamo che ciò sia dovuto in gran parte alla relativa stabilità della crescita dei consumi reali a fronte di una contrazione dei redditi reali avvenuta di recente. Il basso tasso di risparmio ha… Read More »
Tomoya Masanao, responsabile di PIMCO Japan e co-responsabile della gestione dei portafogli della regione Asia-Pacifico -
La riunione di politica monetaria di luglio potrebbe essere ricordata come il momento in cui la Bank of Japan (BOJ) ha iniziato a eliminare gradualmente il programma di controllo della curva dei rendimenti (YCC), che dura ormai da sette anni, o almeno ha compiuto un passo importante verso una sua… Read More »
Riteniamo che la Banca Centrale Europea aumenterà i tassi di riferimento di 25 punti base nella riunione di luglio, portando il tasso sui depositi al 3,75%. Non ci aspettiamo che la BCE modifichi l’attuale orientamento sul reinvestimento del portafoglio obbligazionario. Al posto di fornire indicazioni certe dopo luglio, ci aspettiamo… Read More »
1. Cosa è successo? Il rapporto CPI di giugno ha mostrato che l’indice dei prezzi al consumo headline, la misura complessiva dell’inflazione, è sceso al 3% anno su anno, rispetto al picco del 9,1% di un anno fa. La principale fonte di sorpresa è stata la volatilità dei servizi legati… Read More »
La Federal Reserve ha fatto una pausa a giugno, ma ha alzato le sue stime per i tassi di interesse nel corso dell’anno. Prevediamo un aumento a luglio, ma rimaniamo scettici su successivi rialzi. Dopo aver aumentato i tassi di interesse in 10 riunioni consecutive dal marzo 2022, la Federal… Read More »
Sebbene l’inflazione core nell’eurozona abbia sorpreso al ribasso a maggio, le pressioni di fondo sui prezzi rimangono forti. L’economia dell’area dell’euro sembra resiliente, l’inflazione rimane troppo alta e il mercato del lavoro eccezionalmente rigido. Nella riunione di giugno, la Banca centrale europea (BCE) dovrebbe aumentare i tassi di interesse di… Read More »
Cosa è successo? Il rapporto sull’occupazione statunitense di maggio ha mostrato una certa solidità delle buste paga rispetto alle attese (339.000). Tuttavia, i dettagli del rapporto sono apparsi più contrastanti. Il tasso di disoccupazione è salito al 3,7% con aumenti salariali più moderati. Le ore lavorate in aggregato hanno visto… Read More »
Siamo fortemente convinti che le recenti trattative, che si sono susseguite e che tutt’ora si stanno susseguendo, porteranno a un accordo sul tetto del debito prima della “data X” fissata dal Tesoro degli Stati Uniti per il 1° giugno (ossia la data stimata in cui il governo federale non avrà… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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