La scorsa settimana la Banca of England (BoE) è stata la prima tra le principali banche centrali ad ammettere di prevedere una recessione per ripristinare la stabilità dei prezzi. Come ampiamente previsto, la BoE ha effettuato un rialzo dei tassi di 50 punti base, il più grande aggiustamento in un’unica… Read More »
La conclusione degli acquisti netti nell’ambito dell’APP è attualmente prevista per l’inizio del terzo trimestre, ossia luglio, ma riteniamo che la BCE deciderà probabilmente di anticipare a questo mese. Per quanto riguarda i tassi di riferimento, il Presidente Lagarde e il capo economista Lane hanno recentemente dato indicazioni per un… Read More »
Questo è il linguaggio che le banche centrali hanno recentemente deciso di adottare nel parlare di una possibile recessione. Naturalmente tale retorica potrà fare ben poco per rassicurare i mercati, soprattutto visto che l’obiettivo numero uno è chiaramente l’inflazione, al momento eccessiva. Le banche centrali di tutto il mondo hanno… Read More »
La rapida stretta monetaria continuerà probabilmente durante l’estate, dopo il primo aumento di 50 punti base del tasso sui Fed Funds dal 2000. Inoltre, la Fed ha annunciato un piano per la riduzione del bilancio. I persistenti rischi d’inflazione hanno sollecitato le notevoli mosse della riunione di maggio: il dato… Read More »
La Federal Reserve è riuscita a varare il più grande rialzo dei tassi dal 2000 e allo stesso tempo sorprendere le aspettative del mercato con una certa dose di atteggiamento da “colomba”. La notizia principale della conferenza stampa è stata la respinta di Powell circa l’ipotesi di un rialzo di… Read More »
Questa settimana la Fed darà avvio al tempestivo sforzo volto a interrompere la politica monetaria accomodante, dal momento che aumenterà il tasso dei fed funds di 50 punti base, la più consistente revisione al rialzo dei tassi dal 2000, e annuncerà un piano per la riduzione del bilancio. I funzionari… Read More »
L’inflazione headline ha di nuovo significativamente sorpreso al rialzo a marzo, il che rende quasi certa un’ulteriore revisione al rialzo delle proiezioni di inflazione della BCE a giugno. Con una BCE più preoccupata per le prospettive di inflazione che per la crescita, crediamo che continuerà il processo di normalizzazione, con… Read More »
Come ampiamente previsto, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato il tasso sui Fed Funds di 25 punti base in occasione della riunione di marzo e ha chiaramente annunciato altri aumenti in arrivo, a fronte di un mercato del lavoro rigido e di un’inflazione in aumento. La Fed ha… Read More »
Come previsto, la riunione odierna della BCE si è concentrata sul recupero dell’opzionalità e della flessibilità della politica monetaria, alla luce dell’estrema incertezza macroeconomica. Sul fronte falco, la BCE punta a una fine un po’ più rapida degli acquisti netti di asset e ha eliminato il riferimento a tassi di… Read More »
A dicembre il Consiglio direttivo ha presentato il piano per l’uscita dal programma di acquisto di asset legati alla crisi pandemica, tornando verso i 20 miliardi di euro di acquisti netti di asset al mese a tempo indeterminato del periodo pre-Covid. La BCE ha confermato che interromperà gli acquisti netti… Read More »