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Da molto tempo la nostra opinione è che gli Stati Uniti sono diretti verso una recessione e prevediamo un atterraggio duro dell’economia. Sei mesi fa eravamo quasi gli unici a dirlo, mentre negli ultimi due mesi i mercati sembrano essersi avvicinati molto di più alla nostra view, che si basa… Read More »

Il recente taglio dei tassi della BCE giunge in un momento delicato per l’economia europea, che sta affrontando sfide complesse. Sebbene l’obiettivo della banca centrale sia quello di perseguire la stabilità dei prezzi, gli effetti delle sue politiche potrebbero non essere uniformi. Se alcuni settori, come quello dei servizi, potrebbero… Read More »

Le misure di stimolo annunciate in conferenza stampa dal governatore della PBOC Pan Gongsheng insieme al presidente della China Securities Regulatory Commission (CSRC) Wu Qing e al capo della State Administration for Financial Regulation Li Yunze costituiscono un vero e proprio bazooka di politica monetaria. Oltre a manovre di politica… Read More »

n Europa, le infrastrutture si trovano all’intersezione di diverse priorità, tra cui la sicurezza nazionale, l’indipendenza della catena di approvvigionamento e l’efficienza energetica. Infrastrutture sicure e resilienti sono fondamentali per salvaguardare gli interessi nazionali e garantire la capacità di rispondere a minacce come la pandemia COVID-19 o la guerra in… Read More »

Il Rapporto Draghi potrebbe riportare nuova attenzione sulle riforme dell’Unione, ma noi vediamo un maggiore potenziale nel processo di adesione dell’Europa orientale. Di recente ho incontrato a Bruxelles politici e consulenti dell’Unione Europea sulla scia del rapporto di Mario Draghi sull’economia europea. La loro impressione? La sua lista di desideri… Read More »

La banca centrale cinese ha annunciato una serie di misure per sostenere l’economia cinese in crisi e dare un impulso positivo al suo debole mercato azionario. Il pacchetto di misure è insolitamente molto ampio e segnala un crescente malessere a Pechino dopo una serie di numeri deludenti su andamento del… Read More »

La Cina ha adottato una serie di misure di allentamento più aggressive. La valuta più forte e i tagli dei tassi della Fed hanno probabilmente contribuito a stimolare l’azione, così come il riconoscimento che l’obiettivo di crescita di quest’anno potrebbe non essere raggiunto. Inoltre, la Pboc sembra aver abbandonato le… Read More »

Secondo la maggior parte degli indicatori, l’economia tedesca è in difficoltà. La crescita si è arrestata, il suo modello industriale è sotto pressione e il panorama politico è fragile. Non lo si direbbe osservando il suo mercato azionario, che quest’anno ha guadagnato oltre il 10%. Né guardando all’euro, che rimane… Read More »

I mercati azionari cinesi hanno registrato una ripresa dopo il lancio di un pacchetto di stimoli coordinati da Pechino. Attendiamo l’esito delle elezioni statunitensi per rivalutare la nostra prospettiva fondamentalmente cauta e il nostro posizionamento sugli investimenti in Cina. Per gli investitori più propensi al rischio che desiderano aumentare l’esposizione… Read More »

I PMI dell’Eurozona sono risultati inferiori alle aspettative, con una Germania che risulta particolarmente debole. Ciò continua a ritardare il nostro scenario di miglioramento nell’area euro. L’unica buona notizia è che le componenti dei prezzi risultano molto basse, il che aumenta chiaramente il margine di manovra della Bce quando si… Read More »