Focus

In questi mesi si è parlato molto delle Cina e dei problemi che l’affliggono. La sensazione, leggendo gli articoli dei giornali e parlando con altri investitori e analisti, è di un cronico pessimismo circa le prospettive di crescita del Paese che, secondo molti, farà fatica ad uscire dal circolo vizioso… Read More »

L’esito delle recenti elezioni europee, seguite dallo scioglimento anticipato delle Camere da parte di Emmanuel Macron, ha provocato la perdita del primato da parte del Cac 40, il più importante mercato azionario d’Europa, titolo che aveva sottratto solo due anni fa al Ftse 100 inglese, con l’accentuarsi delle difficoltà economiche… Read More »

L’aumento della produttività alimentato dall’AI, dall’automazione e da altre innovazioni potrebbe stimolare la crescita economica allentando al contempo le pressioni inflazionistiche. Al termine di una solida stagione di utili nel primo trimestre per le società statunitensi, riteniamo che due fattori saranno sempre più importanti per l’andamento futuro su questo fronte,… Read More »

Guardando alla seconda metà del 2024 e oltre, monitoriamo il deficit spending dei governi e il potenziale che questo possa alimentare l’aumento dei tassi. Per sostenere le loro economie nel momento più acuto della pandemia di COVID, i governi delle economie sviluppate si sono impegnati in campagne di stimolo fiscale… Read More »

Panico degli investitori istituzionali. L’inaspettato successo dei partiti di estrema destra alle elezioni europee e la convocazione di elezioni anticipate in Francia hanno fatto sì che i problemi dell’Europa si trasformassero nella principale preoccupazione degli investitori. I titoli europei hanno subito un calo, guidato dalla Francia, i rendimenti degli OAT… Read More »

Negli ultimi quattro anni, il nuovo debito italiano è sceso dal 10 al 7% del PIL. La tendenza è positiva, ma l’Italia rimane lo Stato membro dell’UE con i deficit più elevati dallo scoppio della pandemia nel 2020. Anche altri Stati membri stanno lottando con montagne di debiti: nel caso… Read More »

La scorsa settimana, l’Unione Europea ha aumentato i dazi sulle importazioni di veicoli elettrici importati dalla Cina, aggiungendo un ulteriore 17,4% per BYD, un 20% per Geely e un 38,1% per SAIC. La produzione di automobili richiede numerosa forza lavoro, motivo per cui il tema della concorrenza nel settore automotive,… Read More »

Le elezioni generali indette a sorpresa dal Presidente francese hanno avuto ripercussioni sui mercati al di là dei confini nazionali. Gli spread sovrani si sono ampliati sia nella periferia dell’area euro sia in Francia. Certo, non ci sono minacce esistenziali immediate per l’unione monetaria – il Rassemblement National di estrema… Read More »

Mercati sostenuti da risultati aziendali piuttosto incoraggianti I mercati sono risaliti a maggio dopo un mese di aprile un po’ difficile per gli asset rischiosi, con un’osservazione invariata: il clima è molto più favorevole quando i tassi d’interesse statunitensi sono in calo, come nel caso del mese scorso. L’inflazione americana,… Read More »