Il 30 aprile ha segnato i primi 100 giorni del secondo mandato di Trump, un periodo ricco di eventi, con l’annuncio dei dazi all’inizio di aprile che ha scatenato un’elevata volatilità sui mercati finanziari. Le tensioni sul mercato degli US Treasury hanno temporaneamente sospeso l’attuazione di nuove tariffe, avviando una… Read More »
Le tariffe introdotte con il “Liberation Day” hanno scosso profondamente i mercati globali. Sicuramente rappresentano una sfida per i commercio globale, ma le azioni cinesi del settore Internet sembrano ben posizionate per superare questa fase turbolenta. L’esperienza della Cina nell’affrontare le tensioni commerciali, la minor dipendenza dalle esportazioni verso gli… Read More »
Sono trascorsi i primi Cento Giorni della presidenza di Donald Trump e il bilancio è quantomeno controverso, l’indice di gradimento del presidente è il più basso dai tempi di Franklin D. Roosevelt e più basso di quello, già basso, dei Cento giorni del suo primo mandato. Anche all’estero Trump non gode di… Read More »
Dopo il “Liberation Day” annunciato da Trump, l’oro e i titoli di Stato europei hanno registrato buoni risultati in valuta locale e ancora migliori in dollari USA. D’altra parte, i “Magnifici 7” e il petrolio sono calati di circa il 10%. Questo probabilmente ha un senso, dato il livello di partenza… Read More »
Il calo simultaneo dei titoli di Stato statunitensi e del dollaro statunitense è un evento raro. Ma è proprio quello che si è verificato di recente. E si è trattato di un sell-off simultaneo, il quarto più violento degli ultimi 40 anni. Esistono spiegazioni opposte per il doppio calo e… Read More »
Gli ultimi anni si sono rivelati sempre più difficili per i gestori attivi, in particolare a causa della crescente concentrazione nella fascia alta del mercato azionario statunitense associata all’ascesa del gruppo delle “Magnifiche Sette” (Mag 7). Costruire un portafoglio è molto più difficile quando oltre il 30% del budget di… Read More »
Vista la recente performance dei titoli azionari statunitensi, gli investitori valuteranno le condizioni necessarie per rientrare nel mercato. Le prospettive politiche saranno il primo elemento in esame. La decisione del presidente Donald Trump di rinviare molti dei dazi annunciati lascia pensare che vi sia una sorta di “opzione put politica”,… Read More »
Come i mercati finanziari, prevediamo che a maggio la Federal Reserve (Fed) manterrà lo status quo monetario, in risposta alle incertezze sul protezionismo e sulla guerra commerciale. Ci aspettiamo che la Fed lasci in sospeso il suo tasso obiettivo in un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,50%. Gli… Read More »
Da tempo riteniamo che le tendenze geopolitiche e fiscali globali di lungo periodo abbiano il potenziale per guidare un mercato rialzista dell’oro molto forte. Dal punto di vista geopolitico, il mondo si sta muovendo da tempo da un contesto di globalizzazione verso la multipolarità e la rivalità tra grandi potenze. Dal… Read More »
Nonostante il Pil americano del primo trimestre, pubblicato lo scorso mercoledì, sia risultato negativo, la domanda finale di beni e servizi del settore privato ha registrato comunque una crescita del 3%, in linea con quanto osservato nel corso degli ultimi nove o dieci trimestri. Una simile lettura di questo “Pil di… Read More »
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