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Il settore delle tecnologie dell’informazione (IT) ha vissuto un 2023 ricco di eventi, gettando a nostro avviso solide basi per prospettare un anno di solide performance anche nel 2024. Quattro fattori chiave che riteniamo in grado di spingere i rendimenti del settore: (1) un’inversione di tendenza positiva nella crescita dei… Read More »

La virata della Fed, ovvero il momento in cui la banca centrale statunitense invertirà la propria politica monetaria, portandola da restrittiva ad accomodante. Dopo una brillante performance a novembre, abbiamo assistito alla continuazione del rally del mercato a dicembre. Ciò non solo ha reso il 2023 un anno positivo per… Read More »

Indubbiamente, negli ultimi anni si sono verificati diversi shock significativi per gli asset rischiosi: il Covid-19, la guerra in Ucraina, l’elevata inflazione e un contesto di tassi di interesse più elevati dopo anni di tassi molto bassi (soprattutto nei mercati sviluppati). Le preoccupazioni su questi temi hanno scosso sia i… Read More »

Sono già oltre 600mila, hanno risparmi e investimenti per 16 miliardi di euro e appartengono a tutte le generazioni anche se più della metà di loro ha tra i 18 e i 34 anni. È la fotografia dei clienti di Scalable Capital, piattaforma di investimento digitale leader in Europa nata… Read More »

Economisti e strategist stanno abbandonando le proprie view ribassiste, ma noi riteniamo che sia meglio restare cauti. In passato i cicli di inasprimento delle banche centrali sono sfociati quasi sempre in una recessione, tranne che a metà degli anni ’90… Il mercato sconta attualmente uno scenario estremamente favorevole. Gli spread… Read More »

Quali temi influenzeranno maggiormente l’azionario europeo nel 2024? Allargando lo sguardo, possiamo aspettarci più schizofrenia, maggiore volatilità e un comportamento più erratico nei mercati, dato che tutti sono ossessionati dalla recessione, dall’inflazione e dal fatto che i tassi di interesse hanno raggiunto il picco. Sia che si tratti di un… Read More »

Nelle ultime settimane le minori pressioni inflazionistiche e una Fed relativamente “dovish” hanno favorito il rialzo degli attivi rischiosi e delle obbligazioni. Tuttavia stanno aumentando i rischi di speculazione perché i mercati hanno già scontato molti dei guadagni attesi nel 2024. Condividiamo la tesi secondo cui ci sarà una svolta… Read More »

Nella seconda metà del 2023 l’inflazione su base annua è scesa significativamente e gli utili hanno sorpreso il mercato battendo costantemente le aspettative, creando un contesto positivo nonostante le difficili condizioni macro. Inoltre, l’azionario globale ha beneficiato della spinta di alcuni temi, come intelligenza artificiale (IA), onshoring, e wellness&beauty che… Read More »

L’anno borsistico ha riservato come al solito molte sorprese. A eccezione della Cina, quasi tutti i mercati azionari e obbligazionari hanno chiuso l’anno in territorio decisamente positivo, nonostante la portata inedita del ciclo di rialzi dei tassi di riferimento. Il paradossale entusiasmo degli investitori si spiega in gran parte con… Read More »

La Cina resta in difficoltà: il gigante asiatico è ancora indebolito da un mix di fattori – esogeni ed endogeni – che minano le sue prospettive di crescita future. I risultati dell’indice NBS Manifatturiero relativo a dicembre sono stati peggiori delle aspettative, con un valore di 49, quindi ancora al… Read More »