Oro ai massimi storici: cosa significa per i portafogli nel 2025? –

Kiran Kowshik (Global FX Strategist, Banque Lombard Odier & Cie SA) e Luca Bindelli (Head of Investment Strategy, Banque Lombard Odier & Cie SA) -

Dopo aver oscillato in un intervallo compreso tra 3.250 e 3.450 USD/oncia negli ultimi quattro mesi, il prezzo dell’oro ha toccato un nuovo massimo storico nelle ultime settimane. Prevediamo che i prezzi rimangano sostenuti per il resto del 2025.

Punti chiave:

  • I prezzi dell’oro hanno raggiunto nuovi record in un contesto di crescenti rischi di mercato, tra cui preoccupazioni inflazionistiche, aumento del debito pubblico e rallentamento della crescita negli Stati Uniti.
  • Il posizionamento degli investitori si è alleggerito dopo maggio e la maggiore domanda a fronte di un’offerta ancora limitata dovrebbe aggiungere ulteriore pressione al rialzo sui prezzi.
  • Il movimento potrebbe estendersi verso 3.600-3.800 USD/oncia nei prossimi mesi. Alziamo il nostro obiettivo a 12 mesi a 3.900 USD/oncia.
  • L’oro mantiene le sue proprietà di diversificazione nei portafogli multi-asset e, per ora, manteniamo le nostre allocazioni a livelli neutrali rispetto al benchmark strategico.
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