Commento PIMCO – Post BCE

Oggi la Banca centrale europea (BCE) ha mantenuto invariato al 2% il tasso di interesse sui depositi. Con l’inflazione vicina all’obiettivo e la crescita a livelli in linea con il trend, la BCE ha pochi motivi per modificare la politica monetaria e il tasso di riferimento del 2% è probabilmente considerato dalla maggioranza dei membri del Consiglio direttivo come il punto medio di un intervallo di neutralità. Tendiamo a concordare con l’opinione della maggioranza del Consiglio direttivo secondo cui il rischio per le prospettive di inflazione a medio termine rimane sostanzialmente bilanciato. La funzione di reazione della BCE non è orientata al fine-tuning della politica monetaria e continuiamo a prevedere un periodo prolungato di inazione sui tassi di politica monetaria.