Generali Asset Management: Francia, forte instabilità farà aumentare spread OAT-Bund fino alle nuove elezioni

I titoli di Stato francesi hanno visto il loro spread allargare ai massimi degli ultimi anni, sfiorando i 90 punti base, a seguito delle dimissioni del primo ministro Lecornu. La situazione politica francese rimane di forte instabilità e rischia di peggiorare ulteriormente i problemi legati alla necessità di un consolidamento fiscale.

Ad oggi, un possibile scenario è il ricorso a nuove elezioni ma la Francia rimarrebbe senza una nuova legge finanziaria per il 2026, in una situazione economica molto complessa per i conti pubblici.

In questo scenario, ci aspettiamo che lo spread OAT-Bund possa continuare ad allargare fino alle possibili nuove elezioni. Ci aspettiamo inoltre che continui l’attuale situazione che vede sia i titoli di Stato dei paesi periferici, Italia in particolare, sia le emissioni corporate bond francesi, relativamente immuni dal contagio dei titoli di Stato francesi.