Federated Hermes: rendimenti del Treasury stabili nonostante pressioni su crescita e inflazione

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RJ Gallo, Deputy Chief Investment Officer for Global Fixed Income di Federated Hermes - 05/12/2025 10:13:38

I rendimenti del mercato del Treasury sembrano destinati a rimanere contenuti in un range ristretto all’inizio del nuovo anno, grazie alla continua espansione dell’economia statunitense. La spesa dei consumatori, sostenuta dall’aumento dei redditi delle famiglie e dagli investimenti delle imprese legati allo sviluppo dell’intelligenza artificiale, continua a fornire una solida base per la crescita degli Stati Uniti. Sebbene i mercati debbano fare i conti con la pubblicazione incompleta e ritardata dei dati federali a seguito dello shutdown durato 43 giorni, il settore privato e le fonti di dati alternative continuano a dipingere un quadro di resilienza dell’economia statunitense. L’inflazione, nel frattempo, rimane elevata, più vicina al 3% che all’obiettivo del 2% fissato dalla Fed.

Nel frattempo, nonostante la resilienza dell’economia, la creazione di posti di lavoro ha subito un rallentamento e sono aumentati gli annunci di licenziamenti da parte delle aziende. La combinazione di dazi, altre pressioni sui costi e un maggiore ricorso a tecnologie che consentono di risparmiare manodopera potrebbe influire sulla disponibilità delle aziende ad aumentare il numero dei dipendenti, trend questo che potrebbe andare avanti.