Gianluca Ungari, Head of Hybrid Portfolio Management, Vontobel. -
Il sentiment verso gli asset europei sta cambiando, in parte a causa delle elezioni tedesche di fine febbraio. Tre anni dopo lo storico discorso di Olaf Scholz sul Zeitenwende (punto di svolta), la posizione dell’Europa sulla spesa per la difesa e le infrastrutture si è evoluta. Inoltre, i primi due… Read More »
Il declino degli Stati Uniti e la rinascita dell’Europa: è questa la prospettiva? Si prevedeva che, nel 2025, l’economia e i mercati azionari statunitensi avrebbero sovraperformato Europa e Cina, ma finora è accaduto il contrario. La politica statunitense è incerta e la nuova amministrazione sembra disposta a tollerare una debolezza… Read More »
Nel perseguire l’obiettivo di un dollaro più debole, l’Amministrazione Trump potrebbe rinunciare al “privilegio esorbitante” che finora ha permesso agli Stati Uniti di condurre politiche fiscali espansive senza incontrare molti vincoli finanziari. Non esiste alcuna opzione facile per sostituire il dollaro statunitense, nel caso in cui il suo status di… Read More »
Raphael Olszyna-Marzys, International Economist di J. Safra Sarasin -
I mercati azionari statunitensi hanno subito un forte calo nelle ultime settimane, riflettendo un aumento dell’incertezza politica, crescenti timori di un brusco rallentamento economico e la consapevolezza che il cosiddetto “Trump put” potrebbe essere molto più basso di quanto ipotizzato in precedenza. L’amministrazione insiste di essere disposta a sopportare un… Read More »
La Fed osserva con attenzione l’attuale contesto economico, caratterizzato da un’elevata incertezza derivante dai primi passi della nuova amministrazione statunitense. Questa situazione presenta rischi al ribasso per l’occupazione e rischi al rialzo per l’inflazione, in un’economia che continua a mostrare una domanda interna robusta e un’inflazione persistente. Tale incertezza dovrebbe… Read More »
Quest’anno le banche hanno battuto i principali benchmark e le società finanziarie statunitensi hanno registrato una crescita degli utili seconda solo a quella delle grandi imprese tecnologiche. Secondo i nostri team d’investimento multi-asset e fintech è possibile che il meglio debba ancora venire, poiché le innovative tecnologie finanziarie continuano a… Read More »
La liquidazione delle posizioni lunghe sul dollaro nelle ultime settimane potrebbe aver permesso alla valuta di stabilizzarsi dopo il brusco sell off di Marzo. Questa stabilità è sopraggiunta in un momento in cui le politiche di Trump sui dazi hanno spinto al ribasso i mercati azionari e obbligazionari americani generando nel… Read More »
Vincent Reinhart, Chief Economist di BNY Investments, -
“La politica monetaria invariata è integrata negli attuali prezzi dei mercati finanziari. Dal punto di vista tattico, la Fed è solita mantenere le sorprese al minimo per limitare drammi nella conferenza stampa successiva. Strategicamente, la Fed è stata paziente, sperando che le catene di approvvigionamento continuino a sanarsi, aspettandosi che… Read More »
Le incertezze geopolitiche hanno generato turbolenza sui mercati del credito globali. Con i mercati in accresciuta allerta, è probabile il persistere di perturbazioni. Nonostante queste preoccupazioni ci aspettiamo che la raccolta dei fondi che investono in obbligazionario societario si confermi robusta sulla spinta di rendimenti e flussi reddituali allentanti, anche… Read More »
I primi passi della nuova amministrazione statunitense sono stati un vortice di azioni, piani e idee, che a loro volta hanno generato reazioni frenetiche sia nel paese che all’estero. Il risultato complessivo è stato un’abbondanza di informazioni da elaborare, accompagnata da molto rumore da filtrare. Pertanto, è diventato particolarmente difficile trarre… Read More »
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