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L’investimento in MBS è particolarmente interessante in quanto l’asset class sta maturando, rispetto ad altre, e offrono alcuni vantaggi unici. I fondamentali rimangono solidi, soprattutto nell’attuale difficile contesto macroeconomico e politico. La stabilità fornita dagli MBS è fondamentale per i portafogli degli investitori, in quanto offre una combinazione di diversificazione… Read More »

La decisione della Bank of England di tagliare il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base non ha colto di sorpresa i mercati. Il dibattito che ha preceduto l’annuncio odierno si è concentrato sull’ampiezza dell’intervento dei policymaker britannici, alla luce della debolezza della crescita interna e delle incertezze sulla… Read More »

L’annuncio del presidente Trump di dazi “reciproci” ha lasciato un segno profondo sui mercati finanziari. Il dollaro ha subito un forte calo, perdendo circa il 4% su base ponderata per il commercio dall’annuncio di Trump del 2 aprile, mentre il franco svizzero, l’euro e lo yen giapponese si sono apprezzati… Read More »

Il nervosismo degli investitori per gli annunci di Donald Trump del 2 aprile (il cosiddetto “Liberation Day”) relativi a forti aumenti dei dazi, non ha risparmiato nemmeno le obbligazioni convertibili. Tuttavia, questo è stato il contesto perfetto per mostrare il ruolo che le obbligazioni convertibili svolgono all’interno del portafoglio. Le… Read More »

Tra gli aspetti degni di nota della correzione di mercato di aprile vi è stata la vendita massiccia dei titoli del Tesoro USA a più lunga scadenza. Il timore è che questa possa essere solo la prima fase di un inevitabile e violento irripidimento della curva dei rendimenti dei Treasury.… Read More »

Quest’anno le aspettative nei mercati globali dei capitali hanno decisamente cambiato rotta. Sebbene gli indicatori economici retrospettivi appaiano ancora solidi – la disoccupazione è bassa, l’inflazione si è attenuata e i fondamentali aziendali sono in generale robusti – gli investitori mostrano una maggiore cautela. L’ottimismo che aveva raggiunto l’apice dopo… Read More »

Ci sono stati un certo numero di eventi di rilievo negli Stati Uniti nel primo trimestre del 2025. Dall’insediamento di Donald Trump i mercati hanno continuato ad essere turbati dalle inquietudini per il potenziale impatto delle diverse misure proposte. I dazi, in particolare, hanno creato incertezza, incidendo sulle aspettative di… Read More »

Con l’aumento dell’incertezza e della volatilità, aumentano anche le opportunità nell’obbligazionario globale, dove oggi i rendimenti si aggirano intorno all’estremità superiore dell’intervallo che ha caratterizzato gli ultimi due decenni, anche se leggermente in calo rispetto ai livelli record del 2023. Proprio questi rendimenti elevati offrono un “cuscinetto” contro il rischio… Read More »