I mercati emergenti (EM) sono vulnerabili alle politiche di Trump, ma i rendimenti nel 2025 rimarranno attraenti. Infatti, gli EM sono più attraenti rispetto al 2016/17, con una crescita resiliente, vulnerabilità esterne limitate, maggiori riserve in valuta estera e banche centrali avanti nel ciclo. L’eccezionalismo degli Stati Uniti e la… Read More »
Frank Lipowski, gestore di portafoglio di Flossbach von Storch - Bond Opportunities. -
La Fed può abbassare i tassi d’interesse perché la riduzione controllata dei dati sull’inflazione degli ultimi mesi glielo consente. Per il momento il target di inflazione risulta quasi pienamente raggiunto. Il rendimento reale della politica monetaria, inteso come differenza tra l’inflazione e i tassi target stabiliti dalla Fed, non deve più rimanere… Read More »
Il rapporto Draghi offre una chiara tabella di marcia per una riforma coraggiosa che i policymaker dovrebbero seguire. L’inchiostro sul recente rapporto di Mario Draghi che auspica un percorso di stimolo alla crescita in tutta l’UE si è appena asciugato, ma già si moltiplicano le sfide per l’attuazione delle sue… Read More »
All’inizio del 2024, i finanziari sono stati una delle operazioni a maggiore convinzione che abbiamo avuto. Pensando all’esposizione in tutte le strategie, quella ai titoli finanziari è rimasta uno dei nostri principali sovrappesi. Nei portafogli di credito multi-asset, dove abbiamo la massima discrezionalità, è arrivata a rappresentare tra il 20… Read More »
Il mese di novembre ha visto la vittoria di Donald Trump e dei Repubblicani alle presidenziali statunitensi. I mercati azionari europei hanno chiuso invariati, sui timori per l’attuazione del programma che ha portato Trump alla presidenza. Avvicinandosi alla fine dell’anno potrebbero prevalere un certo attendismo tra gli investitori per la… Read More »
Nel corso delle ultime settimane, i mercati hanno continuato a integrare le possibili novità in arrivo con l’insediamento della nuova amministrazione americana. Controllo dell’immigrazione, imposizione di tariffe nei confronti di Cina e resto del mondo, politica fiscale espansiva con un taglio delle tasse a favore di famiglie e imprese, programma… Read More »
Anders Persson, Chief Investment Officer, Head of Global Fixed Income di Nuveen. -
Oggi la Federal Reserve dovrebbe allinearsi alla recente decisione della BCE e procedere con un taglio dei tassi di 25 punti base. Questa mossa abbasserebbe il tasso sui fed funds a un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,50%. Prevediamo un taglio “da falco” e probabilmente il presidente Jay… Read More »
A pochi giorni dalla fine dell’anno, l’indice S&P 500 viaggia verso il 27% (dividendi inclusi), il Nasdaq sopra il 27% e il Dow Jones, è poco sotto il 20%. Sono andate bene anche le azioni globali e dei mercati emergenti, favorite dalla crescita economica e dal rientro dell’inflazione verso i… Read More »
Moreno Zani, presidente di Tendercapital, -
“Nonostante i recenti tagli dei tassi di interesse e il rallentamento della crescita dei prezzi, l’inflazione persistente nel settore dei servizi, combinata con la forte crescita dei salari e i bassi tassi di disoccupazione, indica che il raggiungimento della stabilità dei prezzi nell’Eurozona potrebbe richiedere più tempo del previsto. La… Read More »
David Chappell, Senior Fixed Income Portfolio Manager di Columbia Threadneedle Investments -
“C’è il rischio che i tassi statunitensi possano tornare a crescere, in particolare quelli dei Treasury a più lunga scadenza. Negli ultimi mesi la Federal Reserve si è concentrata sull’andamento dell’occupazione e dell’inflazione, ma dovrà necessariamente iniziare a considerare l’impatto che verrà generato dalle politiche di Trump non appena diventeranno… Read More »
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