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Il rally dei ‘Magnificent 7’ spinge l’S&P 500: quanto è sostenibile la valutazione attuale?

Alexis Bienvenu, Fund Manager di La Financière de l’Échiquier -

Quasi ogni giorno le azioni globali segnano un nuovo record mentre alcuni titoli emblematici, come NVIDIA con i suoi +1411% in 3 anni in dollari, ovvero 147% all’anno, registrano dei progressi stratosferici. Come non porsi il quesito borsistico per antonomasia: siamo in una bolla? E soprattutto, il mercato azionario è… Read More »

PGIM: La svolta dei mercati emergenti in valuta locale: implicazioni dell’espansione dei mercati interni

Giancarlo Perasso, Lead Economist Africa e ex Unione Sovietica di PGIM -

Per decenni molti mercati emergenti non hanno avuto altra scelta che contrarre prestiti in valuta estera, una dipendenza che gli economisti hanno definito il “peccato originale”. All’inizio degli anni ’90, secondo uno studio del FMI del 2024, il debito pubblico e garantito dallo Stato nei Paesi a basso reddito superava… Read More »

Commento sull’esito delle elezioni giapponesi

Carl Ang, Fixed Income Research Analyst di MFS IM -

La neoeletta presidente del LDP Sanae Takaichi è destinata a diventare la prima donna primo ministro del Giappone. È favorevole a una graduale stretta monetaria e ad un allentamento fiscale, ma le prospettive politiche e di mercato sono caratterizzate da una notevole incertezza. Un fattore da considerare è il conservatorismo… Read More »

Edmond de Rothschild AM: Lecornu, quando dimissioni fa rima con dissoluzione? L’impatto sull’obbligazionario e non solo

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Tutto questo per niente. Appena un mese dopo la sua nomina e poche ore dopo l’annuncio della composizione del suo governo, Lecornu si è già dimesso, diventando l’unico Primo Ministro della Quinta Repubblica il cui governo non ha mai visto la luce. Le reazioni estremamente forti all’annuncio del gruppo governativo… Read More »

Generali Asset Management: Francia, forte instabilità farà aumentare spread OAT-Bund fino alle nuove elezioni

Gianluca Bergamaschi, Head of Fixed Income - Mandates di Generali Asset Management -

I titoli di Stato francesi hanno visto il loro spread allargare ai massimi degli ultimi anni, sfiorando i 90 punti base, a seguito delle dimissioni del primo ministro Lecornu. La situazione politica francese rimane di forte instabilità e rischia di peggiorare ulteriormente i problemi legati alla necessità di un consolidamento… Read More »

Vontobel – Crisi francese, le implicazioni per i mercati

Gianni Piazzoli, CIO di Vontobel Wealth Management Sim -

La sfida francese sta nell’aumentare le entrate per coprire una spesa pari al 57% del PIL (quella che in Italia è al 50%). Sul come lo decideranno i francesi, sappiamo che nell’incertezza i mercati possono essere particolarmente aggressivi nel vendere, lo spread OAT-Bund 87bps questa mattina supera gli 83bps dello… Read More »

Caduta Governo francese – Commento MFS IM

Peter Goves, Head of Developed Market Debt Sovereign Research -

Un altro Primo Ministro francese, un altro crollo del governo, nuova incertezza per i mercati.  La situazione è ovviamente molto fluida e non è chiaro cosa accadrà esattamente. Questo è uno dei motivi per cui i tassi OAT-Bund rimangono elevati e potrebbero registrare perdite ancora maggiori. È plausibile che Macron nomini un… Read More »

Francia, fondamentali banche oggi scollegati dalla politica (Axiom AI)

Jerome Legras, head of research di Axiom Alternative Investments -

Le dimissioni di Lecornu sono state una sorpresa, ma nelle ultime settimane le prospettive di nuove elezioni anticipate erano aumentate notevolmente; quindi, alla fine, le dimissioni non cambiano molto la situazione e prevedo che non avremo chiarezza fino al 2027.  Le banche francesi reagiscono sempre alle notizie politiche, ma la verità… Read More »