La forte domanda costante di credito, unita alle previsioni di ulteriori diminuzioni dei tassi della Federal Reserve, sostiene la nostra posizione lunga in titoli investment-grade. Nonostante i titoli high yield abbiano sottoperformato rispetto ai titoli investment grade in termini di spread dal Liberation Day, il carry rimane elevato. Consigliamo di estendere la durata nel… Read More »
Cosa è successo: il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha pubblicato il rapporto sull’occupazione di settembre, che ha mostrato una ripresa della crescita delle buste paga (+119.000), tra altri dettagli più contrastanti. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,44%, 12 punti base in più rispetto ad agosto,… Read More »
Dopo 43 giorni di shutdown, i dati sull’occupazione tornano disponibili, ma ritardi, ampia incertezza statistica e revisioni sostanziali impediscono una lettura chiara della dinamica del mercato del lavoro I dati di settembre (+119.000 posti di lavoro, disoccupazione al 4,4%) risultano leggermente migliori delle attese, ma la tendenza resta fragile: la… Read More »
Storicamente, il periodo compreso tra ottobre e dicembre è stagionalmente favorevole per i mercati azionari. Per l’S&P 500, questi mesi rappresentano statisticamente il trimestre con i rendimenti medi più elevati. Negli ultimi 75 anni, in circa l’80% dei casi, il mercato azionario statunitense ha chiuso l’anno più in alto rispetto… Read More »
Le condizioni generali non sono certo perfette: negli Stati Uniti si è registrato il più lungo “shutdown” governativo della storia, con conseguente carenza di dati economici; i singoli casi di default fanno notizia; e un nuovo botta e risposta nel conflitto commerciale globale alimenta i timori sulle catene di approvvigionamento… Read More »
Il recente rally dell’oro ha catturato l’attenzione degli investitori, con prezzi che hanno raggiunto massimi storici nonostante un contesto di mercato generalmente propenso al rischio. Questa dinamica, in cui un asset tradizionalmente considerato un bene rifugio si apprezza insieme alle azioni e al credito, riflette una confluenza di forze strutturali… Read More »
Innanzitutto, i numeri italiani sono migliori oggi rispetto a questa primavera. Il 23 maggio scorso Moody’s ha alzato l’outlook sul nostro paese da “stabile” a “positivo”, grazie al miglioramento delle metriche di finanza pubblica e alla forza dei bilanci privati, confermando in contemporanea il rating a Baa3 dell’Italia. Per quest’ultimo,… Read More »
Con l’indice S&P 500 vicino ai massimi storici, si è superato il picco di dominio del gruppo di titoli dei Magnifici Sette (“Mag 7”)? Sembra di sì, e ciò rappresenta un sano allontanamento dall’estrema concentrazione che aveva sollevato preoccupazioni sui rischi per i portafogli degli investitori. Dopo tre anni… Read More »
Durante tutto il mese di ottobre, i tassi d’interesse hanno vissuto un generale spostamento verso il basso. Ciò è dovuto a un’impennata dell’avversione al rischio, a sua volta causata principalmente da tre fattore: lo shutdown negli Stati Uniti risoltosi solo recentemente, la guerra commerciale tra questi ultimi e la Cina… Read More »
Stiamo assistendo a una serie di cambiamenti strutturali a livello mondiale, sia in politica che nel sistema finanziario ed economico globale. Le obbligazioni dovrebbero portare stabilità e prevedibilità a un portafoglio. Oltre alle potenziali opportunità, l’attenzione è equamente focalizzata sui potenziali rischi. Un tema importante è l’indebitamento apparentemente illimitato che… Read More »
VIDEO INTERVISTE
Motori
REAL ESTATE
LMF crypto
LMF food
LMF private markets
LMF arte
Legal
LMF green