Un’analisi a cura di Bill Zox, Portfolio Manager and Dylan Herrmann, Client Portfolio Specialist di Brandywine Global, parte del gruppo Franklin Templeton, dei cicli passati di accomodamento della Federal Reserve e gli esiti successivi per l’economia ci racconta una storia di uniformità e stabilità per l’high yield statunitense. Ora che lo… Read More »
Oggi la ricchezza è detenuta in modo asimmetrico dalle generazioni più anziane rispetto a quelle più giovani. Si tratta di cifre enormi, determinate dai cambiamenti demografici e dall’apprezzamento sostanziale degli asset, compreso un importante patrimonio immobiliare. Per l’Italia stimiamo che nei prossimi trent’anni circa 3.800 miliardi di euro (al corso… Read More »
Gli investimenti passivi hanno conquistato popolarità negli ultimi anni. Gli investitori attenti ai costi si sono accontentati di replicare gli indici di mercato anziché cogliere l’opportunità di ottenere performance più brillanti. Oggi ci troviamo di fronte a una nuova fase di incertezza dovuta alle dinamiche geopolitiche e ai rapidi cambiamenti… Read More »
I tassi statunitensi hanno proseguito il loro rally e hanno sovraperformato gli altri mercati, per cui le valutazioni appaiono ora più sfidanti. Nel breve termine anche la domanda e l’offerta rappresenteranno un ostacolo. Riteniamo inoltre che i tassi statunitensi siano piuttosto elevati se paragonati a quelli in euro, considerando come i mercati… Read More »
Nelle ultime settimane, il panorama dei rischi si è spostato dalle preoccupazioni per l’aumento dell’inflazione verso timori crescenti per una debolezza del ciclo economico, che sembra in qualche modo più tangibile. Mentre l’inflazione sembra convergere verso gli obiettivi delle banche centrali, gli indicatori macroeconomici in indebolimento stanno sollevando preoccupazioni sul… Read More »
Durante il corso di quest’anno abbiamo sottolineato più volte che i risultati delle prossime elezioni statunitensi potrebbero influenzare la legislazione fiscale, i cambiamenti normativi e perfino i rischi geopolitici. Tuttavia, avviandoci verso la fase finale di questo ciclo elettorale, le dinamiche della corsa alla Casa Bianca sono mutate notevolmente. Con… Read More »
I dati odierni sull’inflazione PCE, leggermente migliori del previsto, lasciano la Fed in una posizione di massima flessibilità nel decidere la velocità dei tagli dei tassi. Riteniamo che questa flessibilità contribuisca a ridurre l’ intensità degli scenari negativi per gli asset più rischiosi, come le azioni e le obbligazioni ad… Read More »
Sulla scia del taglio dei tassi della Federal Reserve della scorsa settimana, la curva dei rendimenti statunitensi ha continuato a irripidirsi, con i rendimenti a breve scadenza in calo, mentre i rendimenti a più lunga scadenza si sono mossi nella direzione opposta. Riteniamo che si tratti di uno sviluppo razionale… Read More »
La serie di dati sul clima di fiducia di settembre sembra confermare il recente buon andamento della fiducia dei consumatori italiani, un miglioramento della fiducia nei servizi e nel commercio al dettaglio e un leggero rallentamento della fiducia nel settore manifatturiero e delle costruzioni. Consumatori ancora ottimisti Sul fronte dei… Read More »
Marco Giovanniello -
Promuovere l’educazione finanziaria, incentivare gli investimenti sostenibili e di transizione, rafforzare il ruolo delle banche come consulenti, facilitare l’accesso agli investimenti e favorire il coinvolgimento attivo degli investitori privati. Sono questi gli obiettivi della conferenza internazionale “Building Financial Futures: Promoting Shareholder Engagement and Empowering Individual Investors”, organizzata da World Federation of Investors (WFI),… Read More »
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