Negli ultimi anni, sempre più analisti mettono in evidenza una dinamica che sembra contraddire l’idea, ben radicata nel pensiero economico moderno, che il progresso aziendale traini un miglioramento generalizzato per tutti gli attori dell’economia: imprese, lavoratori, società. Federico Fubini oggi sul Corriere della Sera online ha pubblicato un articolo molto interessante… Read More »
Dopo il periodo straordinario del QE, caratterizzato da bassa inflazione e tassi di interesse contenuti, lo scenario è cambiato per molte società di crescita di qualità. Al di là di quella parte di mercato sempre più esigua trainata dall’intelligenza artificiale, molte di queste società – incluse alcune delle leggendarie ‘Magnificent… Read More »
La sfida francese sta nell’aumentare le entrate per coprire una spesa pari al 57% del PIL (quella che in Italia è al 50%). Sul come lo decideranno i francesi, sappiamo che nell’incertezza i mercati possono essere particolarmente aggressivi nel vendere, lo spread OAT-Bund 87bps questa mattina supera gli 83bps dello… Read More »
Un altro Primo Ministro francese, un altro crollo del governo, nuova incertezza per i mercati. La situazione è ovviamente molto fluida e non è chiaro cosa accadrà esattamente. Questo è uno dei motivi per cui i tassi OAT-Bund rimangono elevati e potrebbero registrare perdite ancora maggiori. È plausibile che Macron nomini un… Read More »
Le dimissioni di Lecornu sono state una sorpresa, ma nelle ultime settimane le prospettive di nuove elezioni anticipate erano aumentate notevolmente; quindi, alla fine, le dimissioni non cambiano molto la situazione e prevedo che non avremo chiarezza fino al 2027. Le banche francesi reagiscono sempre alle notizie politiche, ma la verità… Read More »
Dopo otto tagli consecutivi dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea (BCE), i rendimenti dei titoli obbligazionari a breve termine hanno continuato a scendere e appaiono molto meno attraenti rispetto a solo un anno fa. Tuttavia, cercare rendimenti più elevati più avanti sulla curva comporta rischi maggiori,… Read More »
Il governo federale degli Stati Uniti e le relative agenzie statistiche hanno interrotto le proprie attività a partire dal 1° ottobre. Di conseguenza, la pubblicazione del report occupazionale prevista per venerdì scorso è stata rinviata a data da definirsi, in base all’esito dei negoziati in corso a Capitol Hill. In… Read More »
Per i mercati azionari globali il mese di agosto è stato positivo. Tra i fattori che hanno contribuito a questo risultato figurano gli indicatori economici positivi, la conclusione di diversi accordi tariffari, tra cui quello con il Giappone, e il continuo entusiasmo per l’intelligenza artificiale. A seguito di risultati superiori… Read More »
Con il mancato accordo sulla Legge di Bilancio, il 1° ottobre il governo federale degli Stati Uniti è entrato ufficialmente in shutdown, cioè in blocco amministrativo, con il conseguente congelamento delle attività governative non essenziali. Gli shutdown del governo statunitense non sono un fenomeno inedito: si sono verificati diverse volte nella… Read More »
In sintesi I rendimenti statunitensi sono diminuiti nel corso della settimana, invertendo la tendenza precedente, in assenza di nuovi catalizzatori in grado di influenzare l’andamento dei prezzi La debolezza del mercato del lavoro e l’aumento dei rischi di disoccupazione potrebbero spingere il FOMC a tagliare i tassi alla fine del… Read More »
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