Ordini industriali tedeschi: normalizzazione in vista

Gli ordini industriali tedeschi sono aumentati del 2,8% a luglio rispetto al mese precedente – meno di quanto la maggior parte degli osservatori si aspettasse. Gli ordini interni sono diminuiti del 10,2 per cento – anche se va detto che i dati di giugno erano troppo buoni per essere veri. Il calo degli ordini interni e il forte aumento del 14,4% degli ordini esteri hanno fatto sì che entrambe le componenti siano diminuite di circa il 7% rispetto allo stesso mese dell’anno scorso – un quadro più realistico. La tendenza nell’industria automobilistica è particolarmente incoraggiante: in questo caso, un aumento dell’8,5% degli ordini ha fatto sì che questi ultimi siano addirittura leggermente aumentati rispetto all’anno precedente. Ciò fa ben sperare per i dati di produzione dell’industria automobilistica, che saranno pubblicati lunedì. Tuttavia, i dati dell’Associazione automobilistica tedesca per il mese di agosto non mostrano ancora un buon quadro. Non c’è traccia di una domanda repressa per i mesi di aprile/maggio, quando la produzione di automobili è praticamente cessata.

Tutto ciò è in linea con il nostro quadro di un’economia tedesca che ha ritrovato una buona posizione dopo un crollo senza precedenti – non da ultimo grazie al massiccio sostegno del governo, compresi in particolare i sussidi per l’orario di lavoro ridotto. D’ora in poi, però, le cose diventeranno molto più difficili: l’aumento dei tassi di infezione in tutto il mondo sta portando molte persone a preoccuparsi delle nuove misure anti-pandemiche e sta facendo sì che sia i produttori sia i consumatori rimangano cauti. Ci vorrà ancora un po’ di tempo prima che il mondo torni alla normalità.