Il rialzo dei rendimenti dei Treasuries USA è un fattore di rischio che la Fed deve gestire

I verbali della Fed – relativi alla riunione del FOMC del 4-5 novembre – mostrano che è ora sul tavolo l’ipotesi di un cambiamento nel programma di acquisto delle obbligazioni da 80 miliardi di dollari. I funzionari della Fed, come ogni investitore, hanno assistito al recente aumento dei rendimenti del Tesoro USA, dal fondo verso la parte alta della curva. In media, i rendimenti sono aumentati di circa il 60% dai minimi di luglio. Per il momento, Jerome Powell può rimandare la decisione di ridurre il programma di acquisto delle obbligazioni ma, nel medio termine, tale riduzione potrebbe rendersi necessaria per evitare conseguenze indesiderate come, ad esempio, un aumento più brusco dei rendimenti del Tesoro USA.