«I certificati convengono ai risparmiatori?». Webinar gratuito del prof. Beppe Scienza il 18 giugno

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«I certificati convengono ai risparmiatori?»

Webiner: online su Youtube mercoledì 18 giugno 2025 dalle 18:30 alle 20:00

Banche e consulenti propongono moltissimo i certificati (detti anche, in inglese, certificates), oltre a fondi e polizze. In Rete tanti ne decantano i vantaggi. Spesso sono voci interessate. Merita approfondire, perché sono titoli complessi e spesso solo in apparenza poco rischiosi. Vedremo in particolare:

  • Titoli ibridi: come “smontarli”
  • Garanzie vere e fittizie
  • Un’alternativa alle azioni
  • Indicizzazione a titoli e mercati (Ftse-Mib, Eurostoxx 50 ecc.)
  • Meccanismi e opportunità fiscali

Iscrivendosi (gratuitamente) all’indirizzo seguente, si riceverà il link per seguire il webinar:
https://www.ilrisparmiotradito.it/evento/18-giugno-2025

Il link arriverà per e-mail uno o due giorni prima del webinar.
Non sarà poi disponibile una sua registrazione.

Certificati: definizione e caratteristiche secondo Borsa Italiana

I certificati sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati, quotati sul mercato e regolamentati da Borsa Italiana. Rientrano nella categoria dei prodotti strutturati e rappresentano un’alternativa agli investimenti tradizionali, come azioni e obbligazioni. Sono emessi da intermediari finanziari (tipicamente banche) e offrono un’esposizione a diversi sottostanti, tra cui indici azionari, singole azioni, tassi di cambio, materie prime o panieri di titoli.

Secondo Borsa Italiana, i certificati sono strumenti finanziari il cui valore dipende dall’andamento di un attività sottostante, ma che, a differenza dei derivati tradizionali (come i futures), non richiedono il possesso del sottostante e non comportano obblighi di acquisto o vendita da parte dell’investitore. Sono prodotti cartolarizzati, ovvero titoli che incorporano diritti economici e che possono essere negoziati sul mercato secondario.

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Caratteristiche principali

Sottostante
Il rendimento del certificato dipende dalla performance dell’attività sottostante, che può essere un’azione, un indice, una valuta, una commodity, ecc.
Durata
I certificati possono avere una scadenza prefissata oppure essere open end, cioè senza una data di scadenza.
Profilo rischio/rendimento
A seconda della struttura, i certificati possono offrire:

  • Protezione del capitale (totale o parziale)
  • Rendimento condizionato o variabile
  • Effetto leva (nei certificati a leva)
  • Barriere o trigger che condizionano i flussi di pagamento:

Tipologie principali

Secondo la classificazione di Borsa Italiana, le categorie più comuni sono
Certificati di investimento: offrono soluzioni d’investimento con diverse combinazioni di rischio e rendimento. Esempi: Bonus, Cash Collect, Equity Protection, Twin Win.
Certificati a leva: consentono di ottenere una performance amplificata rispetto al sottostante. Possono essere leva fissa (giornaliera) o leva variabile (più complessi e adatti a investitori evoluti).

Mercati di negoziazione
In Italia, i certificati sono negoziati principalmente su:
SeDeX (Securitised Derivatives Exchange): mercato regolamentato di Borsa Italiana.
EuroTLX: sistema multilaterale di negoziazione (MTF).

Liquidità e trasparenza
La liquidità è garantita dalla presenza di market maker che forniscono prezzi denaro/lettera in modo continuativo. I certificati quotati devono rispettare determinati requisiti di trasparenza e informativa stabiliti da Borsa Italiana e dalle autorità di vigilanza.

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Vantaggi
Accesso a strategie d’investimento complesse in forma semplificata
Possibilità di rendimento anche in mercati laterali o ribassisti
Flessibilità e diversificazione

Rischi
Rischio emittente (se l’emittente fallisce, il capitale non è garantito)
Rischio di mercato legato al sottostante
Complessità dei meccanismi di funzionamento

Paolo Brambilla - Direttore Responsabile - Lamiafinanza.it Avatar

Paolo Brambilla - Direttore Responsabile - Lamiafinanza.it

giornalista dr.

Paolo Brambilla, Consigliere dell'Ordine dei Giornalisti della Lombardia, è direttore responsabile de "La Mia Finanza" e di "Trendiest Media Agenzia di stampa". Laureato a pieni voti in Economia e Commercio alla Bocconi (qualche decennio fa) con un breve Master a Harvard e un corso di copywriting a Berkeley, è membro attivo di numerosi club, fra i quali il "Rotary Club Milano Porta Vercellina" e il "Cambridge University Yacht Club". Rappresenta l'Italia a Bruxelles nell'associazione "Better Finance" a tutela di investitori e risparmiatori.

Areas of Expertise: economia, finanza, arte, cultura classica
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