Gli effetti del “Trump Trade” hanno preso una breve pausa la scorsa settimana, con gli investitori che hanno supportato i Treasury e i mercati emergenti, colpiti da un forte sell off dopo le elezioni USA. La nomina di Scott Bessent a segretario al Tesoro da parte di Trump, noto “falco fiscale” che non… Read More »
Come barometro in tempo reale dei cicli economici e dell’inflazione globale, i prezzi delle materie prime sono una componente fondamentale delle nostre prospettive sull’inflazione. Tuttavia, date le correnti contrarie di un’ondata inflazionistica che si sta affievolendo con l’intensificarsi dei conflitti geopolitici e i crescenti fattori ESG, la relazione tra prezzi… Read More »
Le prospettive del mercato sono in certa misura condizionate dall’inflazione globale, o da quella percepita, e dalla tendenza degli investitori a vedere nel Giappone, o in alcuni settori giapponesi, un indicatore dell’inflazione globale. Anche le elezioni in Giappone e negli Stati Uniti hanno il loro peso in questo contesto, pur… Read More »
Gli ETF (Exchange-Traded Funds) attivi rappresentano una fusione innovativa dei vantaggi tradizionali degli ETF con il valore aggiunto della gestione attiva. Originariamente, gli ETF erano prevalentemente passivi e seguivano indici di mercato senza interventi discrezionali da parte dei gestori. Con l’avvento degli ETF attivi, si è introdotta la possibilità per… Read More »
Sulle azioni americane aleggia una sorta di ebbrezza d’alta quota. Mentre gli indici sfiorano livelli record, le loro performance e livelli di valutazione sembrano aver relegato gli indici del resto del mondo nel fondovalle. A tal punto che potremmo azzardarci a collocare le valutazioni azionarie vicino a quota 8.000 metri,… Read More »
Ci stiamo avvicinando all’ultimo mese dell’anno: quali prospettive ci attendono? L’andamento dell’azionario è influenzato da forze contrapposte. Tra i fattori positivi, troviamo la stagionalità favorevole, i buyback, i Trump Trade, le sorprese macro e le aspettative di una crescita degli utili a due cifre. Dall’altro lato, pesano valutazioni elevate, un… Read More »
Patrick Suck, CFA Technology Portfolio Manager ODDO BHF Polaris Flexible ODDO BHF SE. -
Spinte dal boom dell’Intelligenza Artificiale, le azioni tecnologiche sono state tra le grandi vincitrici degli ultimi anni. Tuttavia, la tendenza al rialzo si è arrestata di recente: le valutazioni elevate e i crescenti dubbi sui potenziali guadagni di produttività delle applicazioni IA hanno reso gli investitori più cauti. Vogliamo però sottolineare che… Read More »
Con il raffreddamento dell’inflazione ed il cambio di politica eonomica avviato dalla Federal Reserve, le obbligazioni promettono di realizzare buone performance nel 2025. Riteniamo che il successo di questa asset class nel prossimo anno dipenderà dalla capacità dei portafogli di trarre vantaggio da tassi più bassi, proteggendosi al contempo dalla… Read More »
È una storia come piace all’America, degna del cinema di Hollywood. Dopo essere crollate di oltre il 40% dall’inizio dell’anno, le azioni Tesla sono schizzate alle stelle, raggiungendo il +40%. Si tratta di una grandezza mai vista in così poco tempo per una delle più grandi società quotate al mondo. Oltre… Read More »
Le elezioni presidenziali americane hanno premiato Donald Trump con un risultato oltre le attese e consegnato ai Repubblicani il controllo di Camera e Senato. I mercati hanno reagito prontamente, premiando gli asset associati al “Trump Trade”: Tesla, bitcoin, e i settori energetico, finanziario e dei consumi discrezionali hanno registrato netti… Read More »
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