Ebury: La Banca d’Inghilterra è quasi certa di tagliare i tassi di un ulteriore 25 punti base giovedì

La Banca d’Inghilterra è quasi certa di tagliare i tassi di un ulteriore 25 punti base giovedì, come misura precauzionale contro i rischi al ribasso per l’economia del Regno Unito derivanti dai dazi di Trump. Riteniamo che tutti i nove membri del comitato voteranno a favore di un taglio immediato, con una remota possibilità che uno dei membri più “colomba” opti per un taglio di 50 punti base. Il Comitato di politica monetaria (MPC) avvertirà che i dazi probabilmente incideranno negativamente sulla crescita del Regno Unito quest’anno, e i funzionari potrebbero anche affermare che le restrizioni hanno implicazioni disinflazionistiche, il che costituirebbe un chiaro segnale ribassista.

Non pensiamo che il MPC si impegnerà su un percorso definito per la politica monetaria nella riunione di questa settimana, soprattutto perché le prospettive per l’economia del Regno Unito restano avvolte nell’incertezza. Sebbene l’aumento dell’incertezza globale sul commercio sia negativo per la crescita, non si è ancora visto l’impatto completo sull’inflazione e sul mercato del lavoro delle modifiche al salario minimo nazionale e ai contributi previdenziali a carico del datore di lavoro introdotte ad aprile. Tuttavia, la BoE potrebbe accennare al fatto che un ritmo di tagli più rapido del previsto sia giustificato alla luce delle tensioni commerciali globali, aprendo la porta a un ulteriore taglio dei tassi già nella prossima riunione della banca prevista per giugno.

di Matthew Ryan, Head of Market Strategy