INVESCO: la Cina non sta seguendo lo stesso sogno dell’IA dell’Occidente

Il ragionamento su “l’intelligenza artificiale a tutti i costi” sembra aver perso slancio nell’ultimo periodo. Un tempo considerata una forza inarrestabile per la crescita, l’intelligenza artificiale deve ora affrontare questioni critiche relative alla sostenibilità, in particolare a causa dei cambiamenti nei modelli di finanziamento e nel sentiment del mercato.

Un indicatore che vale la pena osservare attentamente rispetto all’era delle dot-com è la fonte di finanziamento delle spese in conto capitale degli hyperscaler. Attualmente stiamo assistendo a segnali che indicano che le aziende hanno iniziato a fare affidamento sul debito piuttosto che sui flussi di cassa liberi e sugli utili per finanziare le loro esigenze di spesa. Questo cambiamento ha contribuito a modificare il sentiment riguardo al boom surriscaldato dell’intelligenza artificiale e ha innescato una vendita massiccia sul mercato azionario statunitense.

Inoltre, anche i titoli azionari asiatici hanno iniziato a consolidarsi dopo un lungo periodo di crescita, con l’indice Hang Seng Tech che ha registrato un calo rispetto al massimo pluriennale raggiunto a ottobre.  Ciononostante, riteniamo che l’approccio distintivo della Cina all’intelligenza artificiale, sostenuto da un forte supporto politico e da uno sforzo mirato a bilanciare la concorrenza con l’innovazione, possa alimentare ulteriormente la crescita dell’Asia guidata dall’intelligenza artificiale.

La Cina non sta perseguendo lo stesso sogno dell’IA dell’Occidente. Mentre le aziende statunitensi si concentrano sull’intelligenza artificiale generalista e sui modelli ad alte prestazioni, la Cina sta seguendo un percorso più pragmatico, ponendo l’accento sull’efficienza, l’adattamento e l’impatto sull’ecosistema. La questione chiave ora è come la Cina possa bilanciare l’intensificarsi della concorrenza con un percorso di innovazione più sostenibile. A differenza delle strategie ad alto impiego di capitale dei giganti tecnologici occidentali, le aziende cinesi stanno dimostrando che è possibile sviluppare un’intelligenza artificiale avanzata senza hardware di livello superiore. Modelli come DeepSeek R1 e altri prodotti open source riflettono un cambiamento verso l’efficienza dei costi e l’accessibilità. Ciò ha stimolato un’ondata di sviluppo open source tra gli attori nazionali, che danno priorità all’ accessibilità, alla replicabilità e al progresso condiviso rispetto al puro controllo proprietario.

Questo approccio pragmatico è dettato dalla necessità. L’accesso limitato ai chip AI all’avanguardia ha spinto la Cina a perseguire un percorso più commercialmente sostenibile, incentrato sul successo a livello applicativo. Pertanto, una strategia verticale che coinvolga modelli più piccoli addestrati su dati proprietari potrebbe essere la soluzione più adatta per le imprese cinesi con risorse limitate. Le aziende che dispongono di set di dati specifici per settore, come cartelle cliniche o registri industriali, sono in una posizione ideale per addestrare modelli su misura, costruire difese solide e, infine, tradurre queste capacità in offerte redditizie e scalabili. Si tratta di un cambiamento in atto, in cui la Cina sta abbandonando la tendenza a spingere i limiti delle dimensioni dei modelli per concentrarsi invece sullo sviluppo di applicazioni pratiche basate su architetture esistenti.

Questo spostamento verso applicazioni pratiche evidenzia anche il ruolo dell’approccio open source della Cina, che consente iterazioni più rapide attraverso la condivisione del codice, riduce le barriere all’ingresso e promuove un ambiente di innovazione più collaborativo. Distribuendo lo sviluppo su una base più ampia di contributori, l’ecosistema è diventato più resiliente agli shock esterni e meno dipendente da un singolo punto di strozzatura.

Guardando al futuro, la Cina è ben posizionata per guidare lo sviluppo delle applicazioni di IA. Lo slancio generato dalla svolta di DeepSeek all’inizio di quest’anno ha aumentato la consapevolezza e accelerato l’adozione dell’IA. Le principali piattaforme o le cosiddette “super app” come WeChat, Alipay e Taobao stanno ora integrando funzionalità di IA nei loro sistemi esistenti, sfruttando i dati proprietari e il coinvolgimento degli utenti per fornire servizi più personalizzati. Anche l’uso dell’IA generativa ha registrato un’impennata negli ultimi mesi, con il raddoppio della base di utenti degli strumenti Gen AI dall’inizio di quest’anno.

Casi pratici di utilizzo stanno comparendo in tutto l’ecosistema digitale.  Prendiamo ad esempio Qwen, l’app chatbot basata sull’intelligenza artificiale lanciata di recente da Alibaba e progettata per essere un assistente completo per gli utenti dei dispositivi mobili.  Qwen fungerà da assistente personale integrato per lo shopping su Taobao, offrendo un’esperienza più veloce, personalizzata e interattiva. Alibaba prevede inoltre di integrare altri servizi chiave quali mappe, consegna di cibo a domicilio, prenotazione di biglietti e strumenti per l’ufficio. Questo approccio dimostra come le aziende cinesi stiano andando oltre le tradizionali soluzioni aziendali e stiano entrando nel segmento in rapida crescita dell’intelligenza artificiale consumer.

Oltre a questi, l’adozione dell’IA si sta espandendo anche in altri settori. Nella robotica, i modelli vengono utilizzati per addestrare le macchine a svolgere compiti anche in ambienti sconosciuti, una sfida che il settore affronta da tempo.  I robot cinesi hanno già partecipato a maratone, combattuto incontri di pugilato ed eseguito coreografie di danza popolare.

Nel settore manifatturiero, gli LLM vengono integrati in apparecchiature avanzate come veicoli intelligenti connessi e macchine utensili di precisione, mentre gli agenti di IA vengono sempre più utilizzati nell’intero ciclo di vita della produzione, dalla progettazione e sviluppo al collaudo e implementazione.  Basta guardare le fabbriche quasi completamente automatizzate che costruiscono veicoli elettrici 24 ore su 24 e senza illuminazione.

Nel settore sanitario, le autorità stanno promuovendo strumenti diagnostici intelligenti e assistenza terapeutica nelle istituzioni mediche di primo livello.

Tutto ciò riflette l’ambizione del governo locale di rendere l’intelligenza artificiale fondamentale e ampiamente accessibile, un obiettivo rafforzato da un forte sostegno politico. Ad agosto, il piano AI+ del Consiglio di Stato ha stabilito di integrare l’intelligenza artificiale in sei settori principali con l’obiettivo di raggiungere il 90% di adozione entro il 2030, mentre l’ultimo piano quinquennale rafforza questa direzione designando l’intelligenza artificiale come infrastruttura fondamentale.

Nonostante una chiara strategia di sviluppo e un forte sostegno politico, la prossima sfida per il settore dell’IA cinese è quella di trovare una strada che eviti le insidie di una concorrenza sempre più agguerrita. L’esperienza maturata in settori quali quello automobilistico, energetico e dei materiali ha già portato a iniziative politiche volte a privilegiare la qualità e l’innovazione. Pertanto, un percorso più sostenibile per il futuro prevede la promozione di una crescita guidata dall’innovazione, in cui lo sviluppo è determinato dalla differenziazione, dall’efficienza operativa e dall’impatto scalabile piuttosto che dalla sola concorrenza basata sui prezzi.

L’ambizione della Cina di posizionare i propri modelli di IA open source come benchmark globali ha attirato anche l’attenzione delle aziende e dei policy maker statunitensi. Per le aziende nazionali, l’espansione internazionale sta diventando sempre più una priorità strategica, soprattutto perché molti modelli cinesi offrono già prestazioni comparabili a costi inferiori. Secondo OpenCompass, mentre le aziende statunitensi continuano a essere leader in alcuni benchmark, quelle cinesi stanno rapidamente riducendo il divario. Dei 20 modelli principali, 10 provengono dalla Cina, tra cui sia grandi aziende affermate che startup emergenti.

Con un approccio ben calibrato che combina il sostegno del governo, la collaborazione open source e un panorama competitivo equilibrato, la Cina sta costruendo un ecosistema di IA incentrato sulla scalabilità, l’accessibilità e l’integrazione a lungo termine in tutta l’economia. Un’analogia comune è l’ascesa degli smartphone, che hanno connesso miliardi di persone non perché fossero i più potenti, ma perché erano convenienti e sufficientemente validi. Allo stesso modo, i modelli più snelli della Cina potrebbero avere un ampio impatto su tutti i settori, sia a livello nazionale che globale.

Nel lungo termine, l’intelligenza artificiale continuerà a essere una forza trainante sia per i rendimenti azionari che per lo sviluppo economico in senso lato. Per gli investitori globali che guardano oltre gli Stati Uniti alla ricerca di opportunità per partecipare alla trasformazione globale dell’intelligenza artificiale, la Cina sta emergendo come destinazione preferita con un profilo di rischio/rendimento potenzialmente più elevato e un potenziale di crescita più sostenibile.