Quest’estate è iniziata all’insegna di una continuazione del trend di crescita, ma il suo ritmo rimane disomogeneo tra paesi e regioni. L’Eurozona sta facendo lenti progressi, mentre la crescita negli Stati Uniti, ancora vicina al 2%, sembra rallentare leggermente. Laddove le pressioni inflazionistiche si sono fatte sentire, queste hanno continuato… Read More »
Nel corso degli ultimi venticinque anni, gli investimenti nel debito emergente hanno fatto enormi passi avanti: l’aumento esponenziale del numero di Paesi coperti e della tipologia di emissioni ha aperto nuove prospettive per gli investitori. Dal dicembre 1998, quando, all’indomani del default russo e della crisi finanziaria asiatica, fu lanciata… Read More »
Il contesto economico e’ quasi ideale Il contesto economico è più favorevole del previsto per i mercati, per tre motivi: La disinflazione rimane stabile nonostante la sua traiettoria non lineare; La carenza di manodopera negli Stati Uniti ha finalmente iniziato ad attenuarsi (grazie al notevole afflusso proveniente dall’immigrazione); I tagli… Read More »
Il partito laburista di Sir Keir Starmer ha ottenuto una maggioranza significativa alle elezioni britanniche. Secondo Janus Henderson questo porta con sé un senso di stabilità politica, un’attenzione al rilancio dell’economia e all’allentamento delle barriere commerciali con l’Unione Europea (UE), tutti fattori che favoriscono il sentiment degli investitori sulle azioni… Read More »
Concetti chiave La prolungata contrazione dell’attività manifatturiera statunitense ha lasciato il settore dei trasporti impantanato in una recessione del trasporto merci, anche se l’affermarsi del reshoring e il miglioramento delle efficienze operative collocano gli operatori di alta qualità in una posizione interessante per una ripresa economica. Le società di trasporto… Read More »
I sondaggi suggeriscono una potenziale vittoria dei laburisti alle prossime elezioni. Crediamo che gli investitori reagiranno bene a una nuova stabilità politica, che dovrebbe portare a una rivalutazione dei titoli azionari britannici, attualmente ancora sfavoriti nonostante l’impennata delle attività di M&A dall’inizio dell’anno. Prevediamo che le società britanniche continueranno a… Read More »
Mentre la politica nazionale procederà in Francia con la possibilità di una destra più “moderata”, gli eventi recenti ci ricordano quanto rapidamente e inaspettatamente possano riemergere le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito (per esempio, la questione del mini-budget del Regno Unito nel 2022). Indipendentemente dal partito politico, l’accettazione generale dello… Read More »
L’ingresso di Lufthansa nel capitale azionario di ITA segna un momento molto importante nel percorso di rilancio dell’azienda e del trasporto aereo italiano. L’autorizzazione dell’antitrust europeo consente ora di completare gli accordi e puntare al closing dell’accordo per l’ingresso di LH in ITA, inizialmente in minoranza. Al di là dei… Read More »
Durante le ultime crisi, le banche centrali hanno assolto alla loro funzione di risposta in modo alquanto lineare: più grave era la situazione di difficoltà, maggiore l’ondata di liquidità messa in campo per farvi fronte. La Fed, in risposta alla pandemia di coronavirus, ha gonfiato il suo bilancio fino quasi… Read More »
Ormai da settimane i sondaggi danno i Laburisti come favoriti alle elezioni UK di oggi: proprio alla luce del consensus, la reazione dei mercati finanziari all’esito elettorale dovrebbe essere relativamente contenuta. Guardando oltre il risultato delle votazioni, restano alcuni temi aperti: anzitutto, alla luce dei recenti risultati elettorali di altri… Read More »
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