Ottenere dei dati concreti e tempestivi sui mercati privati non è semplice, ma le stime più recenti ci dicono che le masse che vi sono state investite sono aumentate di cinque volte tra il 2003 e il 2019, con un tasso di crescita doppio rispetto ai mercati pubblici. Non è… Read More »
La netta vittoria di Trump, priva di suspense, amplifica le reazioni di mercato: azionario, bitcoin, dollaro, settore bancario, small cap e Tesla registrano consistenti rialzi, mentre i tassi di interesse subiscono forti pressioni. Il risultato elettorale conferisce al nuovo governo degli Stati Uniti un chiaro mandato, sebbene non sia ancora… Read More »
Dopo due anni di venti contrari dovuti all’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a partire dalla fine del 2021, i mercati del credito europei hanno prosperato in condizioni più favorevoli da allora, sostenuti da solidi utili societari, soprattutto dei titoli finanziari, e dalla fiducia che la Banca Centrale Europea… Read More »
Con la vittoria di Donald Trump e la possibilità per i repubblicani di assumere il controllo del Congresso, ci aspettiamo cambiamenti politici che potrebbero avere implicazioni significative per i mercati del reddito fisso. Tra le varie proposte, il Presidente eletto ha parlato di dazi su larga scala e tasse più… Read More »
Il nostro sondaggio annuale sugli investitori professionali ha prodotto alcuni risultati interessanti. In primo luogo, quest’anno coloro che puntano sulle commodity sono più numerosi (79% nel 2024 rispetto al 71% nel 2023)1. Tale dato non sorprende se si considera che il 2023 è stato un anno difficile per le materie… Read More »
Storicamente, i casi in cui non abbiamo condiviso le attese del mercato obbligazionario sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve, hanno preannunciato delle svolte sul fronte dei tassi. Nel corso della riunione di novembre, come ampiamente previsto dal consensus, la Fed ha optato per un nuovo taglio da 25… Read More »
In una settimana caratterizzata dalle elezioni presidenziali statunitensi e dalla volatilità dei mercati, la Federal Reserve ha tagliato il tasso di riferimento di 25 punti base, come previsto. In presenza di queste interferenze e messaggi generalmente positivi dai recenti dati macro, il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato che… Read More »
Non è un segreto che le azioni statunitensi di recente sono state il principale fattore trainante del rendimento elevato dei mercati azionari globali. Il predominio del mercato americano è tale che i portafogli azionari globali sono sempre più concentrati sulle azioni statunitensi. Le aziende americane oggi rappresentano ben il 71,8%1… Read More »
Il FOCM ha tagliato i tassi di interesse di 25pb come previsto e ha mantenuto aperta l’opzione di continuare a tagliare i tassi di interesse di altri 25pb nella riunione di dicembre e nel prossimo anno. Mantengo la mia view secondo cui la Fed taglierà i tassi di interesse di… Read More »
Come previsto, la Banca d’Inghilterra ha tagliato il tasso base di 25 pb con un voto di 8-1. La retorica che ha accompagnato l’annuncio di oggi suggerisce un approccio misurato ai tagli dei tassi in futuro, con probabilità di tagli trimestrali, anziché sequenziali come ci si sarebbe potuto aspettare prima… Read More »
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