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Crisi tecnologicae reazione dei mercati La forte svendita di software innescata dalla notizia del lancio di un nuovo strumento di Anthropic per il lavoro legale e di ricerca si è rapidamente estesa all’intero settore tecnologico. Big Tech e semiconduttori hanno subito forti ribassi, spingendo il Nasdaq 100 sotto la media… Read More »

Per i mercati azionari USA, il 2026 è iniziato con valutazioni storicamente elevate. L’indice S&P 500 scambia a multipli forward nettamente superiori alle medie storiche di lungo periodo, mentre il rischio di concentrazione resta evidente. Rispetto alle controparti globali, il premio di valutazione delle azioni statunitensi è evidente. Eppure, nonostante… Read More »

Nel 2026 riscontriamo un mix crescita/ inflazione ancora favorevole. Sovrappesiamo le azioni rispetto al reddito fisso, preferendo titoli value, small e midcap. Sovrappesiamo il rischio credito, manteniamo neutrale la duration e sottopesiamo il dollaro USA.1 Contesto macroeconomico La crescita continua a guadagnare slancio nei mercati sviluppati al di fuori degli Stati… Read More »

Un discreto recupero finale ha permesso all’S&P 500 martedì di chiudere sotto il punto percentuale di perdita, a -0.84%, quando a 2 ore dalla campana cedeva praticamente il doppio. Più penalizzato il Nasdaq 100, con un -1.55%, anche qui in recupero da un calo massimo nel durante del 2.4%. D’altronde… Read More »

La scorsa settimana si è chiusa con un andamento dei mercati finanziari complessivamente laterale, ad esclusione delle performance solide registrate dai listini asiatici, Korea Stock Exchange (+4,7%) e Hang Seng (+1,55%) in particolare, grazie alle previsioni robuste per il comparto dei semiconduttori e all’andamento delle trimestrali. Tuttavia, al centro dell’attenzione… Read More »

Nonostante le oscillazioni dovute all’incertezza macroeconomica e al grosso interrogativo sulla monetizzazione degli investimenti nell’AI, il 2025 si è rivelato un anno solido per i mercati azionari globali. Probabilmente nel 2026 proseguirà la fluidità dei mercati, in uno scenario di evoluzione dei fattori macroeconomici, di cambiamenti geopolitici e rapida innovazione… Read More »

La stagione degli utili del quarto trimestre 2025 negli Stati Uniti è in pieno svolgimento. Dopo la pubblicazione dei risultati del 25% delle società dell’S&P 500, la crescita dell’EPS su base annua è pari al 10%. Si tratta di circa 2 punti percentuali in più rispetto alla crescita dell’8% prevista… Read More »

Risultati migliore delle attese per Disney nel primo trimestre del suo esercizio fiscale sfalsato (chiuso a fine dicembre). A spingere i conti del colosso dell’entertainment caratterizzato i parchi di divertimento, le crociere e la performance dello streaming. Il fatturato e’ aumentato del 5% a 25,98 miliardi di dollari, superando i… Read More »

Dopo un anno volatile ma solido, crediamo che il contesto continui ad essere favorevole all’azionario: la crescita degli utili è robusta, l’attività globale si sta consolidando e la maggior parte delle Banche centrali sta passando, sebbene in modo disomogeneo, a una politica di allentamento monetario. Questa combinazione spiega perché gli… Read More »

Il settore tecnologico si sta dividendo sempre più in due percorsi distinti. I semiconduttori stanno beneficiando di un forte potere di determinazione dei prezzi e di una solida visibilità della domanda, poiché le aziende direttamente legate alla catena di approvvigionamento dell’IA continuano a registrare un forte slancio. Il comparto dei… Read More »