Ci troviamo ad affrontare una crisi globale nata come emergenza sanitaria da coronavirus che si è evoluta in emergenza economica. Quello che abbiamo visto accadere a partire dal 24 febbraio è stato una specie di arresto cardiocircolatorio del sistema. Nonostante le notizie sul coronavirus in Cina circolassero da un paio… Read More »
L’opinione negativa sugli USA si riferisce soprattutto al ritardo nel riconoscere il problema COVID-19, benché i nuovi casi mostrassero lo stesso tasso di crescita esponenziale rilevato altrove. Considerata l’adozione tardiva di misure di sanità pubblica, gli sforzi dovranno superare quelli di Europa e Asia. Mercati del lavoro molto flessibili significano… Read More »
Il vecchio adagio secondo cui “i soldi fanno girare il mondo” non è mai stato così calzante. Nel mondo degli investimenti, i soldi sono gli utili e i flussi di cassa societari, utilizzati per anni dagli analisti per valutare le aziende. Cosa succede, tuttavia, quando questi soldi si prosciugano? È… Read More »
Verso la fine dello scorso anno i mercati cominciavano ad avere valutazioni azionarie tirate e il rapporto tra crescita e valore era a livelli estremi. Riflettendo su pregressi contesti analoghi, come il periodo 2015/16, abbiamo realizzato che tale rapporto può invertirsi improvvisamente e dunque una visione più bilanciata per il… Read More »
Esistono ovviamente diverse ragioni per il crollo del prezzo del petrolio, ma ne spiccano soprattutto tre. Anzitutto c’è una spiegazione tecnica. Con la scadenza del contratto per il WTI con consegna a maggio e con la capacità di stoccaggio quasi esaurita nelle ultime settimane, i venditori sono stati costretti a… Read More »
Nel corso del 2019, le economie dell’Europa orientale erano in una fase di continua forte crescita (Europa centrale, Balcani e Paesi Baltici), o di ripresa in corso (Grecia, Turchia). In aggiunta alle forti valutazioni, gli investitori hanno goduto di buoni rendimenti, con la Grecia e la Romania che hanno chiuso… Read More »
Tutti i Paesi si trovano ad affrontare la stessa crisi sanitaria, ma non tutti rispondono nella stessa misura. I mercati finanziari nelle prime settimane si sono tutti mossi nella stessa direzione, ma ora iniziano a mostrare segnali divergenti. Asia (a cura di Julien Faure) La Cina è tornata a livelli di attività… Read More »
I cosiddetti risky asset sono fortemente penalizzati dall’attuale crisi, in particolare per quanto riguarda il mercato dell’High Yield che è strettamente legato ai dati macroeconomici e alla solvibilità degli emittenti. Gli spread sull’indice HY globale si sono ampliati di oltre 400 punti base da inizio febbraio. I mercati High Yield… Read More »
I governi e le banche centrali hanno adottato misure senza precedenti per affrontare l’epidemia di coronavirus. L’arresto dell’attività economica globale che ne è seguito è diverso da qualsiasi altra cosa abbiamo sperimentato in precedenza, e i cosiddetti “lockdown” colpiscono ora più della metà della popolazione mondiale. Lo stravolgimento economico derivante… Read More »
Tempi senza precedenti richiedono misure senza precedenti. Di fronte a una crisi sanitaria globale che si è trasformata in una crisi economica globale, le Banche centrali e i governi di tutto il mondo hanno annunciato massicce misure di stimolo nel tentativo di evitare una vera e propria crisi finanziaria. Ci… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro