Scenari elettorali negli Stati Uniti e implicazioni per gli investimenti

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Editor - LMF - 14/08/2024 15:40:20

Esaminiamo la corsa alla Casa Bianca, le diverse probabilità di scenario e le loro implicazioni economiche e di asset class.

Principali risultati:

La corsa alle presidenziali statunitensi sembra troppo vicina per essere definita. Prevediamo che una vittoria democratica si traduca in un Congresso diviso, mentre una vittoria repubblicana in un Congresso unito.
Quest’ultimo significherebbe un’inflazione più elevata e una crescita nominale leggermente più alta, costringendo la Federal Reserve (Fed) a interrompere il suo ciclo di riduzione dei tassi d’interesse a circa il 4%; una presidenza democratica implicherebbe una maggiore continuità politica e la riduzione dei tassi da parte della Fed fino a metà del 2025.
I rendimenti obbligazionari aumenterebbero probabilmente con un’amministrazione repubblicana, così come il dollaro USA rispetto all’euro. Ci aspettiamo che le azioni guadagnino terreno, in particolare le banche e i titoli del settore della difesa.
A nostro avviso, una vittoria democratica avrebbe un impatto più neutro sulle azioni e sul dollaro. I titoli difensivi diventerebbero più interessanti e i rendimenti dei Treasury decennali scenderebbero in una fascia compresa tra il 3,6 e il 4,1%.