MFS IM – Commento in vista della riunione della BCE di giovedì 17 aprile

-

Crediamo in un taglio di 25 pb questa settimana: Siamo fortemente convinti che questa settimana la BCE taglierà i tassi di interesse di 25 pb, portandoli dal 2,5% al 2,25%. Questo in risposta alla notizia del probabile shock negativo sulla domanda derivante dai dazi. Anche prima dell’annuncio dei dazi, l’inflazione era destinata a dirigersi verso l’obiettivo nel medio termine, quindi l’introduzione dei dazi (con un minimo del 10% e i costi aggiuntivi chiaramente in evoluzione), insieme all’incertezza che ne consegue, rende a nostro avviso altamente probabile un taglio. Ciò porterà il tasso di interesse nella parte alta della zona neutrale dell’1,75%-2,25%. Tuttavia, riteniamo che anche al 10% i dazi rappresentino un significativo shock negativo per la domanda. L’elevata incertezza potrebbe inoltre ridurre la fiducia dei consumatori, la spesa per i consumi e le strategie aziendali. Gli eventi si susseguono a un ritmo rapido e imprevedibile, per cui lo scenario di base è soggetto a notevole dispersione sulle code. Riteniamo che i tassi possano muoversi verso l’estremità inferiore dell’intervallo neutrale, o perfino al di sotto, alla luce delle revisioni al ribasso della crescita, con i rischi ancora saldamente inclinati verso il basso. L’elevata incertezza e i rischi di ribasso sono fattori che la BCE non può permettersi di ignorare, ma molto dipenderà da come i dati in arrivo influiranno sulla valutazione dell’inflazione a medio termine.

🔥 DA NON PERDERE ▷  Nuveen - I mercati obbligazionari e non le banche centrali dettano le regole

Peter A. Goves Avatar

Peter A. Goves

Fixed Income Research Analyst
MFS

Fact Checked & Editorial Guidelines

Our Fact Checking Process

We prioritize accuracy and integrity in our content. Here's how we maintain high standards:

  1. Expert Review: All articles are reviewed by subject matter experts.
  2. Source Validation: Information is backed by credible, up-to-date sources.
  3. Transparency: We clearly cite references and disclose potential conflicts.
Reviewed by: Subject Matter Experts

Our Review Board

Our content is carefully reviewed by experienced professionals to ensure accuracy and relevance.

  • Qualified Experts: Each article is assessed by specialists with field-specific knowledge.
  • Up-to-date Insights: We incorporate the latest research, trends, and standards.
  • Commitment to Quality: Reviewers ensure clarity, correctness, and completeness.

Look for the expert-reviewed label to read content you can trust.