Nonostante il carry elevato e il continuo restringimento degli spread, nel 2024 i mercati obbligazionari hanno generalmente prodotto rendimenti totali modesti, messi alla prova dal persistere dell’inflazione e dalle preoccupazioni per la sostenibilità fiscale. Con le banche centrali che mantengono una politica monetaria accomodante e il sussistere di rendimenti elevati,… Read More »
USA: più domande che risposte, ma la forza dell’economia è confortante L’unica cosa di cui sono certo è che l’economia statunitense è ben impostata ed evidenzia uno scenario ideale di disinflazione senza una significativa recessione o un calo dell’occupazione. Questo successo si evince dalle previsioni di inflazione per la fine… Read More »
Matt Morgan, Head of Fixed Income di Jupiter AM. -
Un altro taglio dei tassi della BCE a poche ore dal mantenimento da parte della Fed rappresenta una storia di divergenza nella politica monetaria globale. Questa divergenza si giustifica chiaramente con le diverse prospettive di crescita, ma la crescente disparità nei tassi d’interesse, unita all’interesse degli investitori per le aziende… Read More »
Nonostante il dato positivo del Pil 2024, il 70% della crescita cinese sarebbe da imputare alle vendite verso l’estero, una posizione non esattamente ideale per un Paese che presto potrebbe vedersi ridurre sensibilmente l’accesso al mercato statunitense Produzione industriale e profitti aziendali sono in rallentamento, mentre il raffreddamento della crescita… Read More »
Paul Markham, Investment Director, Global Equities di GAM -
La volatilità probabilmente continuerà a salire quest’anno, con il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca. A differenza del suo primo mandato nel 2017, il partito Repubblicano ha la maggioranza alla Camera dei Rappresentanti e al Senato, in aggiunta a una Corte Suprema tendenzialmente conservatrice. Dal momento che il nuovo… Read More »
Alexis Renault, Responsabile Globale per le Obbligazioni High Yield di ODDO BHF AM. -
Il mercato europeo high yield ha registrato una forte performance nel 2024, con un incremento del +8,46% e un restringimento degli spread di -85 punti base, raggiungendo un livello di 328 punti base. Fatta eccezione per il mese di aprile, quando l’escalation della situazione in Medio Oriente ha portato il… Read More »
Ombretta Signori, Head of Macroeconomic Research and Strategy di Ofi Invest AM -
Alla fine, come ampiamente previsto, la Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi d’interesse di 25 punti base, proseguendo nel suo approccio decisionale “di meeting in meeting”, basato sui dati. Noi di Ofi Invest AM riteniamo che dalla conferenza stampa non sia emerso nulla che ci spinga a riconsiderare la… Read More »
Robert Griffiths, Global Equity Strategist di L&G Asset Management -
La decisione della Banca Centrale Europea di tagliare ulteriormente i tassi d’interesse potrebbe dare ulteriore spinta a uno degli elementi più sorprendenti di questo inizio 2025: la strana sovraperformance dell’Europa, visto che l’anno è iniziato con un certo scetticismo nei confronti degli asset del Vecchio Continente. Infatti, l’elezione di Donald… Read More »
“La decisione della BCE di tagliare i tassi di 25 punti base, mentre la Fed sembra intenzionata a mantener i tassi fermi più a lungo, evidenzia una crescente divergenza di politica monetaria tra le due aree. Il PIL dell’Eurozona rimane stagnante, e le condizioni economiche si stanno ulteriormente deteriorando in… Read More »
Simon Dangoor, Head of Fixed Income Macro strategies di Goldman Sachs Asset Management -
Come previsto, la BCE ha effettuato il quinto taglio dei tassi da 0,25% in questo ciclo di allentamento monetario, riaffermando la tesi secondo cui la disinflazione è ancora in corso. Prevediamo ulteriori tagli consecutivi fino a giugno, dato che l’inflazione continua a scendere e i rischi relativi alla crescita persistono.… Read More »
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