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Nel 2025, ci siamo progressivamente concentrati sui potenziali rischi dei cambiamenti di rotta in corso a Washington DC. Non ci sorprendono quindi né la recente volatilità scatenata dalla guerra commerciale né i commenti del Presidente USA circa un imminente periodo di “transizione” economica. Per i più pessimisti, la “transizione” di… Read More »

A gennaio l’economia del Regno Unito ha registrato una performance peggiore del previsto, con una contrazione dello 0,1% su base mensile; rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, l’economia è cresciuta dell’1%. Il dato è stato determinato dall’indebolimento del settore manifatturiero e conferma che quello della crescita rimane un problema complesso, che il governo laburista non sembra essere… Read More »

Data l’agenda politica del presidente Trump in materia di dazi e immigrazione, non ci aspettiamo che l’inflazione torni al target prima della fine del 2026, il che suggerisce che la traiettoria di riduzione dei tassi della Fed rimarrà piuttosto piatta. Ciò implica anche che ci aspettiamo che il dollaro rimanga… Read More »

Le azioni europee hanno iniziato il 2025 su una nota positiva, facendo meglio di altre regioni. A gennaio abbiamo registrato una svolta evidente rispetto alle tendenze degli ultimi due anni: le azioni europee hanno fatto meglio di quelle statunitensi e i titoli value hanno superato quelli growth. Il ritorno del… Read More »

Panoramica In un’inversione di tendenza rispetto al recente passato, a febbraio gli investitori hanno allocato quasi 10 miliardi di euro in ETF UCITS azionari europei mentre hanno disinvestito 400 milioni di euro dalle strategie statunitensi. Ciò rappresenta un cambiamento rispetto al 2024, durante il quale gli ETF statunitensi hanno rappresentato… Read More »