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Gli impressionanti guadagni del mercato azionario negli ultimi anni hanno mascherato una tendenza a lungo termine meno incoraggiante: il numero di società quotate in borsa negli Stati Uniti si è ridotto di oltre la metà negli ultimi 25 anni. L’incredibile contrazione del mercato azionario rappresenta una sfida per gli investitori e… Read More »

Il rendimento del Bund, il titolo decennale tedesco, si sta avvicinando al tasso di interesse, che presto sarà del 3%. Un rendimento più elevato è positivo per gli investitori, ma indica anche il rischio di un surriscaldamento dell’economia europea. Tuttavia, sebbene abbiamo visto una tendenza ribassista sui titoli a reddito fisso… Read More »

Le convertibili iniziano il 2025 in territorio rialzista Come abbiamo sottolineato nel nostro ultimo Bond Compass, lo scenario economico del 2024 probabilmente si protrarrà nel 2025. Per gli investitori obbligazionari, ciò implica la possibilità di continuare a puntare su alcune delle strategie di investimento rialziste che hanno ottenuto buoni risultati lo… Read More »

Come afferma lo scrittore e ambientalista americano Edward Paul Abbey, “la nostra cultura va avanti a caffè e benzina”, con “il primo che spesso ha il sapore della seconda”. Ma mentre da mesi il greggio, che è alla base della benzina, è recentemente sceso sotto i 70 dollari al barile,… Read More »

Le preoccupazioni relative a un possibile rallentamento dell’economia statunitense e i crescenti rischi di recessione hanno indotto il mercato a prevedere tre riduzioni dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso dell’anno. Considerata l’elevata incertezza, manteniamo una posizione neutra sui Treasury. L’annuncio di ingenti interventi fiscali da parte della… Read More »

VELOCITÀ MASSIMA PER I DATI L’impennata dell’intelligenza artificiale alimenta una crescente domanda di dati. Non dati di qualsiasi tipo: dati di qualità. Esistono già prove che suggeriscono che i set di dati incompleti possono portare direttamente a costose allucinazioni e imprecisioni dell’IA. Riteniamo che il possesso di dati affidabili e… Read More »

Il mercato è pronto ad assistere a un cambiamento strutturale che nel tempo porterà a rendimenti più elevati, man mano che gli stimoli fiscali tedeschi verranno prezzati. Tuttavia, ai livelli attuali rimangono opportunità nel reddito fisso. È probabile che l’irripidimento dei bund si estenda con l’aumento dell’emissione di titoli a… Read More »

Gli investitori sono “cercatori di diversità” nella composizione dei loro portafogli. Ora che le cose si stanno complicando e gli esercizi previsivi sono più inutili di sempre, gli investitori riconoscono i vantaggi della diversificazione, sanno che è il solo rimedio all’incertezza radicale, il criterio più efficiente per avere portafogli di… Read More »