Proprio quando il FOMC e i mercati pensavano di poter smettere di preoccuparsene, la narrazione sull’inflazione sembra destinata a subire un’ulteriore svolta. A settembre (ormai sembra passato molto tempo), solo tre membri del FOMC ritenevano che ci fossero rischi di upside per le loro proiezioni sull’inflazione, che vedevano il PCE core scivolare… Read More »
TJX è leader mondiale nella vendita al dettaglio off-price. L’“off-price” è un format a prezzi scontati, in base al quale un rivenditore acquista le scorte in eccesso di marchi noti, ad esempio Ralph Lauren, e le rivende al consumatore finale a un prezzo inferiore. In Europa e nel Regno Unito… Read More »
L’intelligenza artificiale sta rivoluzionando Wall Street, e il recente ingresso di Nvidia nell’indice Dow Jones Industrial Average al posto di Intel, tra le cosiddette “Blue Chip”, segna un momento simbolico di questa trasformazione. Non è semplicemente un cambio di nomi tra due aziende tecnologiche: è il segnale di un nuovo… Read More »
Raramente i cronisti sono stati così sprovveduti e poco convincenti come oggi nel cercare le ragioni dell’irritante aumento del prezzo dell’oro. Le solite spiegazioni sono: calo dei tassi di interesse, paura dell’inflazione e conflitti geopolitici. Ma ha senso? Quest’anno i tassi d’interesse sono scesi molto meno di quanto ci si… Read More »
Se è vero che l’avvento di Donald Trump alla Casa Bianca avrà certamente conseguenze sulla geopolitica e l’economia USA e globale, con ricadute leggermente negative nel medio periodo, riteniamo che gli effetti non saranno drammatici. Ci sono infatti alcuni fattori che potrebbero mitigare i possibili effetti avversi delle promesse fatte… Read More »
L’economia tedesca, già scossa, dovrà digerire le conseguenze economiche di altri due scossoni: la vittoria di Trump rende molto probabili dazi generali sulle esportazioni della UE, con l’industria automobilistica tedesca particolarmente nel mirino. Inoltre, la sua debole coalizione a tre partiti è crollata, la Germania è ora governata da un… Read More »
Chiudiamo il 2024 con una crescita economica più forte, mercati del lavoro più equilibrati e una pressione inflazionistica più contenuta di quanto noi e i mercati finanziari avessimo immaginato un anno fa. La dinamica economica favorevole, in particolare negli Stati Uniti, costituisce il terreno per il nostro scenario di base… Read More »
L’esito delle elezioni statunitensi è emerso prima di quanto molti si aspettassero: l’ondata repubblicana è destinata a portare il Partito Repubblicano al controllo della Casa Bianca, del Senato e forse della Camera dei Rappresentanti. Riteniamo che la significativa reazione del mercato di mercoledì sia più una conferma dei movimenti delle… Read More »
Dominic Byrne, Head of Global Equity, AXA IM Core -
L’attività di mercato nel periodo precedente alle elezioni può aiutare a illustrare la logica della reazione a breve termine dei mercati azionari. Nell’ultimo anno, la performance solida azionaria relativa degli Stati Uniti ha dimostrato che i mercati non sono stati condizionati dal rischio elettorale – inclusi settori che ci saremmo… Read More »
Nick Hayes, Head Of Active Fixed Income Allocation And Total Return, AXA IM Core -
Ad oggi, le reazioni dei mercati del fixed income al risultato sono state contrastanti. La reazione immediata alla prospettiva di un’era Trump – nazionalista e favorevole alla crescita – è stata l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, che riflette le maggiori aspettative di spesa e di inflazione e l’irripidimento della… Read More »
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