Una sorpresa al rialzo di modesta entità del dato sull’inflazione di settembre negli Stati Uniti ha contribuito alla crescita dei rendimenti dei Treasuries di lungo termine negli Stati Uniti, favorendo il rally del dollaro. Il quadro di un’economia statunitense in forte crescita, con un mercato del lavoro ancora in piena… Read More »
Il credito ha registrato due anni positivi in termini di rendimento dopo lo shock subito nel 2022. Tipicamente i tassi in calo creano un contesto positivo per i mercati del credito ed è probabile che saranno un fattore chiave di performance guardando al futuro. Nel 2022 e 2023 la compressione… Read More »
La Banca centrale europea ha dato il via al processo di allentamento della politica monetaria a giugno, con un ulteriore taglio dei tassi a settembre. La Banca d’Inghilterra ha seguito l’esempio in agosto, mentre la Federal Reserve ha tagliato 50 punti base a settembre. Cosa ci insegna la storia riguardo… Read More »
– Nella riunione di ottobre, riteniamo che la Banca centrale europea (BCE) taglierà il tasso sui depositi di 25 punti base, dal 3,50% al 3,25%. – Anche se in precedenza la BCE si era orientata verso un prossimo taglio dei tassi a dicembre, un quadro macroeconomico più debole ha probabilmente… Read More »
In un contesto di incertezza economica globale, alimentato da conflitti geopolitici e dalle imminenti decisioni delle banche centrali, è essenziale comprendere i segnali del mercato obbligazionario per orientare le scelte d’investimento. Uno degli indicatori più rilevanti di potenziali recessioni è l’inclinazione della curva dei rendimenti, misurata dalla differenza tra il… Read More »
Nell’ultimo mese, i mercati hanno registrato ottime performance sull’azionario, mentre sul fronte obbligazionario, abbiamo assistito a dei rintracciamenti, soprattutto per quanto riguarda quello statunitense. I timori di inizio agosto possono quindi considerarsi superati. Negli Stati Uniti, il mix di crescita e inflazione rassicura sullo scenario di base di soft landing,… Read More »
Dopo le significative distorsioni economiche causate dalla Covid-19, l’economia globale si sta ora ampiamente normalizzando. La fine di un periodo senza precedenti rappresenta un momento cruciale per gli investitori azionari giapponesi che devono rivalutare i loro portafogli e chiedersi: quali sono le società e i settori meglio posizionati per guidare… Read More »
Dopo l’annuncio della PBoC di una riduzione dei tassi e bassi coefficienti di riserva minima per le banche, il Politburo di Xi Jinping ha poi chiesto “vigore” nell’attuazione di tali misure, soprattutto per arrestare il declino dell’importante mercato immobiliare. L’annuncio del Politburo è stato insolitamente chiaro: “Saranno compiuti sforzi per… Read More »
La nomina di Kamala Harris a candidata democratica ha portato a una elevata l’incertezza sul nome del prossimo Presidente degli Stati Uniti. In una società sempre più polarizzata, gli elettori statunitensi saranno chiamati a scegliere tra due programmi con potrebbero potenzialmente avere conseguenze economiche e politiche diametralmente opposte. I diversi… Read More »
In precedenza, avevamo sostenuto che la BCE avrebbe proceduto con cautela all’allentamento della politica monetaria alla luce di una crescita resiliente e di un’inflazione più vischiosa in seguito alla pandemia e allo shock energetico. Tuttavia, i rischi per la crescita stanno aumentando e le preoccupazioni per la persistenza dell’inflazione stanno… Read More »
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