Lo scorso 6 giugno, la Banca Centrale Europea ha operato un primo taglio dei tassi d’interesse di 25 punti base per arrivare a 3,75%; un evento che era stato ampiamente preventivato dai mercati e dai vari stakeholder per via delle parole e del tenore dei discorsi a seguito dei meeting… Read More »
Sebbene negli ultimi trimestri la crescita economica globale sia stata generalmente migliore del previsto, nelle ultime settimane si sono registrati crescenti segnali di debolezza. È difficile fare dichiarazioni sul ciclo economico, poiché ci troviamo in una fase iniziale o finale, a seconda della regione e del settore. Mentre alcuni osservatori… Read More »
Prima della pandemia, il debito dei mercati emergenti suscitava grande interesse, offrendo rendimenti più elevati e una minore correlazione con le altre asset class del reddito fisso. Sebbene la conseguente sottoperformance abbia raffreddato il sentiment degli investitori, cinque cambiamenti strutturali nel contesto economico offrono motivi per aspettarsi che l’asset class… Read More »
L’avanzata dei titoli tecnologici non sembra conoscere soste a Wall Street. Una delle aziende simbolo di questo momento è il produttore americano di processori Nvidia, che è riuscito a superare la soglia dei 3mila miliardi di dollari di capitalizzazione come solo Apple e Microsoft, non a caso altri due titoli… Read More »
Un paio di settimane fa abbiamo avuto conferma della crescente influenza dei calendari politici dopo che i risultati delle elezioni in Messico, Sudafrica e India hanno scosso i mercati e le valute di quei paesi. La profonda incertezza sull’esito delle elezioni parlamentari francesi ha scosso gli asset e le valute… Read More »
Anche se il mercato sembra ancora non apprezzare le small cap italiane, il sentiment degli investitori potrebbe cambiare presto in positivo. Il business sottostante agli indici Star ed EGM è resiliente. Stiamo entrando inoltre in un ambiente macroeconomico più favorevole con l’avvio del taglio dei tassi da parte della Bce.… Read More »
Nonostante le vendite quasi ininterrotte da parte degli investitori occidentali nel corso del 2023 e del 2024, l’oro ha superato i precedenti massimi storici e oggi è scambiato sopra i 2.300 dollari l’oncia. Le liquidazioni occidentali sono state superate dagli acquisti di banche centrali, investitori e famiglie orientali. La Cina… Read More »
Un dato mensile dell’inflazione più debole del previsto non ha impedito ai funzionari della Federal Reserve di ritardare l’atteso inizio dei tagli dei tassi d’interesse. Nello stesso giorno in cui l’inflazione di fondo sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) ha registrato la lettura mensile più bassa in quasi tre anni,… Read More »
Dopo una correzione del 25% tra novembre 2021 e ottobre 2023, le small cap europee vengono ora scambiate a valutazioni inferiori rispetto alle large cap, sia in termini di flussi di cassa attualizzati che di multipli degli utili, il che rappresenta un’anomalia storica. Al contrario, i titoli ciclici europei a… Read More »
Negli ultimi due anni la redditività delle banche è aumentata notevolmente. A livello aggregato, in Europa la redditività del capitale proprio, una misura che consente di calcolare quanto siano redditizi gli istituti di credito, ha raggiunto il picco degli ultimi 15 anni, con buone prospettive che si stabilizzi intorno a… Read More »
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