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Se si chiedesse agli investitori di descrivere l’economia globale nella prima metà del 2024, molti potrebbero fare riferimento alla sua continua resilienza, soprattutto in presenza degli elevati rischi di coda che hanno accompagnato l’espansione post-COVID. Sebbene questi rischi possano essere a volte sconcertanti, non hanno ancora fatto deragliare la costante… Read More »

Tassi USA: dai dati continuano i segnali a supporto di un allentamento Negli Stati Uniti la crescita continua a sorprendere al ribasso, come dimostrano i dati per il mese di giugno. Infatti, sia l’ISM manifatturiero che quello dei servizi hanno riportato valori inferiori a 50, un evento raro dopo la… Read More »

Le notizie contrastanti portano a prezzi invariati a maggio. Dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico a maggio, forze contrapposte hanno mantenuto invariato il prezzo l’oro nel mese di giugno. Il 6 giugno, l’oro ha raggiunto i 2.376 dollari per oncia. Il 7 giugno, l’oro ha chiuso al valore minimo… Read More »

Nelle ultime settimane il mercato azionario globale si è sostanzialmente spaccato in due. Sull’altra sponda dell’Atlantico, gli Stati Uniti hanno proseguito sul loro percorso di crescita, chiudendo uno dei migliori semestri per performance ottenute di sempre; in Europa, invece, lo scioglimento dell’Assemblea Nazionale francese da parte del presidente Emmanuel Macron… Read More »

Negli ultimi 18 mesi, i “Magnifici Sette” hanno dominato l’andamento dei mercati e le conversazioni fino allo sfinimento. Per un po’ è sembrato che nulla potesse fermare la loro avanzata e che avrebbero continuato a sfidare la gravità per gli anni a venire. Ma, come si suol dire, nulla è… Read More »

Abbiamo iniziato il 2024 con una visione costruttiva sul debito dei mercati emergenti in valuta forte. Negli ultimi anni, gli asset di rischio, compreso il debito dei mercati emergenti, sono stati colpiti da una serie di shock significativi, tra cui il Covid-19, la crisi immobiliare cinese e la guerra in… Read More »

Dopo un movimento lineare al rialzo per la maggior parte delle asset class nel primo trimestre, il secondo trimestre è stato più disomogeneo. All’inizio del secondo semestre il quadro generale resta generalmente favorevole. Tuttavia, sotto la superficie i mercati finanziari appaiono vulnerabili a più di una minaccia, da uno stallo… Read More »

L’eccessiva polarizzazione delle performance nei principali indici passivi desta preoccupazione per gli investitori globali. Questa tendenza è evidente nei maggiori indici americani, europei e mondiali, quali l’S&P 500, lo Stoxx 600 e l’MSCI World. Negli Stati Uniti, l’S&P 500 è dominato da un piccolo gruppo di grandi aziende tecnologiche. Apple,… Read More »

Nella riunione di luglio la BCE non ha tagliato i tassi, come ampiamente atteso, ed ha ribadito il loro approccio data-dependent. La Lagarde ha sottolineato che la decisione di settembre è del tutto aperta e dipenderà dai dati, in primis quelli relativi all’inflazione. La nostra opinione rimane invariata: il prossimo… Read More »