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Si notano alcune debolezze nella storia dei consumi Usa, ma resta da vedere se si tradurranno in una fragilità diffusa. L’attività economica statunitense ha continuato a espandersi a un ritmo modesto nel 2024, con i consumatori che si sono dimostrati resilienti di fronte a tassi di interesse e inflazione elevati.… Read More »

È probabile che i fondamentali delle imprese subiscano venti contrari da qui in avanti. Ciò indurrà le agenzie di rating a continuare a declassare un numero maggiore di società rispetto a quelle che potrebbero migliorare. Tuttavia, il numero di società che passano da Investment Grade ad High Yield dovrebbe rimanere… Read More »

La recente impennata dei prezzi dell’oro ha conquistato i titoli dei giornali, alimentata dall’indebolimento del dollaro, dalla forte domanda cinese e dall’incertezza geopolitica. Tuttavia, alcuni fondi diversificati in metalli preziosi, in particolare quelli con una maggiore allocazione all’argento, potrebbero non aver rispecchiato appieno questa tendenza al rialzo. A differenza degli… Read More »

Strade divergenti. Le banche centrali globali hanno delineato strategie differenti per la normalizzazione delle politiche monetarie. La Federal Reserve (Fed), la Bank of Japan (BoJ) e la Banca Centrale Europea (BCE) si trovano a gestire dinamiche inflazionistiche distinte nelle rispettive aree geografiche. Federal Reserve: Il governatore Waller ha recentemente esposto… Read More »

Il mese di maggio è stato relativamente più tranquillo rispetto ai mesi precedenti, con conseguenti livelli di volatilità più contenuti. Ancora una volta, come negli ultimi mesi, i dati sull’inflazione e il loro impatto sulle aspettative dei tassi di interesse sono stati i principali fattori catalizzatori dei movimenti del mercato… Read More »

Una crescita economica più debole e un mercato del lavoro più equilibrato dovrebbero ridurre le pressioni inflazionistiche. Il punto è che l’inflazione avrà bisogno di tempo per tornare al target, e ciò richiede un approccio graduale all’allentamento delle politiche. Tuttavia, con il mercato del lavoro tornato ai livelli auspicati dalla… Read More »

Poiché l’indice dell’inflazione di Tokyo viene spesso utilizzato come indicatore anticipatore delle tendenze nazionali, è probabile che la Bank of Japan abbandoni la sua politica monetaria ancora ultra accomodante e aumenti i tassi. Gli ultimi dati sono in linea con la fine della “norma deflazionistica” proclamata dal vicegovernatore della Banca… Read More »

Sta tornando l’attenzione degli investitori per la Turchia, un Paese che in seguito alle ultime elezioni amministrative, sta attraversando una trasformazione strategica nella politica economica in senso più ortodosso. Mentre la maggior parte delle obbligazioni sovrane dei mercati emergenti in valuta locale offrono rendimenti che solo raramente arrivano alla doppia… Read More »

Nei primi mesi dell’anno i mercati finanziari si sono concentrati sulle tempistiche (e sull’entità) della riduzione dei tassi di interesse. Se a inizio anno gli osservatori del mercato prevedevano sei tagli dei tassi USA, ora i ritocchi scontati sono nettamente diminuiti, a meno di due. Al momento in cui scriviamo… Read More »