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Quanto può fare la Fed per l’economia Usa?

Eric Winograd -

Con l’economia globale a fronteggiare venti contrari sempre più forti, abbiamo deciso di ridurre le nostre stime su crescita globale e tassi di interesse. La Federal reserve ha però una varietà di strumenti ai quali attingere, alcuni anche non convenzionali, che pensiamo possano aiutare l’economia Usa. L’economia degli Stati Uniti… Read More »




FED, a settembre l’ultimo taglio dei tassi per il 2019?

François Rimeu -

Ci aspettiamo che la Fed tagli i tassi di 25 punti base. La decisione di tagliare i tassi comunque difficilmente verrà presa all’unanimità, con George e Rosengren che probabilmente dissentiranno da questa linea ancora una volta. Varrà la pena di tenere d’occhio il “median dot” del 2019, che probabilmente si… Read More »


L’impotenza strutturale della BCE

Olivier de Berranger -

La riunione della Banca Centrale Europea (BCE) di giovedì 12 settembre ha mantenuto le promesse. Le misure annunciate assicurano infatti uno stimolo monetario di ampio respiro anche se, al di là della prima impressione, vi si legge un’ammissione di impotenza strutturale. Alcune delle misure annunciate erano semplici e molto attese,… Read More »


La Fed limerà i tassi di soli 25 punti base

Volker Schmidt -

l primo taglio dei tassi di interesse della Fed, a luglio, non è riuscito a scongiurare il pessimismo dei responsabili acquisiti nel settore manifatturiero statunitense, già inquieti per le nuove tariffe commerciali con la Cina entrate in vigore l’1 settembre e per quelle attese per fine anno. Questa maggiore incertezza… Read More »


Rallentamento globale, c’è solo una via di uscita

Ken Orchard -

L’economia globale sta attraversando una fase delicata. I due player maggiori, gli USA e la Cina, sono impegnati in una guerra commerciale ‘tira-e-molla’ che, insieme all’impatto residuo delle politiche restrittive passate, sta facendo rallentare entrambe le economie. I dati dell’indice PMI statunitense più recenti sono stati i peggiori in un… Read More »


L’Europa gioca in difesa

Alistair Wittet -

Nel periodo estivo le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono tornate alla ribalta con Donald Trump che ha annunciato un aumento del 10% dei dazi su ulteriori 300 miliardi di dollari di importazioni cinesi, etichettando ufficialmente il Paese come un manipolatore valutario. Pechino ha promesso di reagire. Altrove,… Read More »


Ecco perché non credo più nel Flight to quality

Michele De Michelis -

Proveniamo da un mese di agosto in cui il decennale della Confederazione ha superato l’1,1% di rendimento netto negativo, mentre il Bund si è “limitato” a lambire i 75 punti basi negativi. Ma il dato specifico che mi ha lasciato veramente senza parole è stato il prezzo di emissione dello… Read More »