Nel 2022, la Cina sarà probabilmente in cima ai pensieri degli investitori, a prescindere dalle Olimpiadi invernali in programma a febbraio nella città di Pechino. La sola Cina negli ultimi dieci anni ha generato il 30-40% della crescita annuale del PIL globale e nel 2020 ha ricondotto il ciclo economico… Read More »
È molto incoraggiante che il tasso di vaccinazione nei mercati emergenti abbia visto una marcata accelerazione, anche se nuove varianti come Omicron possono ancora rappresentare un rischio. Tale contesto ha contribuito a sostenere la crescita economica, anche se un bis è improbabile nel 2022. Il fatto che la crescita degli… Read More »
Se in futuro i tassi d’inflazione dovessero attestarsi anche solo al 3 o 4%, finirebbero comunque per erodere il valore reale dei risparmi, dei saldi di conto o delle obbligazioni. Le azioni offrono una protezione di gran lunga migliore contro l’inflazione, purché la società in questione riesca ad accrescere i… Read More »
Il sostegno offerto dalla politica monetaria è destinato a diminuire nel 2022. Esaminiamo le implicazioni di questo sviluppo per i tassi e la curva dei rendimenti. Tre rialzi nel 2022? Alla riunione di dicembre, la Fed ha lasciato invariati i tassi di riferimento in prossimità dello zero, segnalando al contempo… Read More »
Gli utili hanno registrato una solida ripresa nel corso del 2021, dando una spinta ai mercati sviluppati. I mercati emergenti non hanno potuto però beneficiare di una campagna di vaccinazione efficace e su larga scala non riuscendo così a sostenere gli investitori. Molti investitori guardano con ottimismo all’andamento degli emergenti… Read More »
Dopo un recupero entusiasmante, le principali economie mondiali sono avviate a superare il livello di PIL pre-coronavirus. Considerando che la pandemia non si è ancora conclusa, come si evince dalle notizie di questi giorni, si tratta di un risultato davvero notevole. Nel gestire la crisi legata al COVID-19, probabilmente si… Read More »
Siamo giunti a quel momento dell’anno in cui economisti e strategist offrono i propri punti di vista sui prossimi dodici mesi. Poiché queste previsioni tendono a subire pesanti correzioni non appena i mercati reagiscono a eventi inattesi, preferisco condividere il mio pensiero su un contesto che a mio avviso sembra… Read More »
L’aumento dell’inflazione ha ancora una volta evidenziato la questione dei costi e dei benefici connessi alla lotta ai cambiamenti climatici. I consumatori, le imprese, gli investitori e i governi stanno pesando i pro e i contro di questo dilemma: pagare di più oggi, per un domani più sostenibile. Mentre il… Read More »
Valutare l’impatto economico del COVID è un compito complesso. Molte forze sono all’opera e stanno influenzando le economie di tutto il mondo: lockdown, riaperture, cambiamenti nei modelli di domanda, interruzioni dell’offerta, stimoli fiscali e monetari, ecc. La portata di alcuni di questi fenomeni è significativamente maggiore rispetto ai decenni precedenti… Read More »
Il nostro scenario economico per il 2022 prevede una continua crescita, superiore al tassotendenziale di lungo periodo, nella prima metà dell’anno, specialmente nelle economieavanzate. La crescita sarà sostenuta in particolare dall’eccesso di risparmio accumulatodurante i lockdown. A titolo di esempio, dall’inizio della pandemia la ricchezza dellefamiglie americane è aumentata del… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro