Shock straordinari richiedono risposte straordinarie. Sembra andare in questa direzione il fondo temporaneo per la ripresa Next Generation EU. Siamo ottimisti nei confronti di questo piano e crediamo abbia diverse implicazioni per i mercati. Tra le più importanti ne menzioniamo tre: Erogazioni selettive e rimborso congiunto per creare un percorso di… Read More »
Il secondo trimestre è stato un barometro per il settore del lusso più del primo, dato che le nei primi tre mesi dell’anno le chiusure dei negozi erano circoscritte principalmente in Cina. Il secondo trimestre, con la chiusura dei negozi in tutto il mondo, è stato il peggior periodo di… Read More »
Nei decenni precedenti la crisi finanziaria globale, gli accademici, i banchieri centrali e i mercati ritenevano che la politica monetaria potesse gestire efficacemente il ciclo economico, a condizione che le aspettative di inflazione fossero saldamente ancorate all’obiettivo. Ora che le curve dei rendimenti dei titoli di Stato sicuri sono estremamente… Read More »
Il nuovo report di McKinsey dal titolo “The future of private banking in Europe: Preparing for accelerated change”, analizza l’andamento del comparto Private Banking in Europa nel 2019 e nel primo trimestre del 2020. S econdo lo studio, la pandemia ha sostenuto i cambiamenti già in atto nelle aspettative dei… Read More »
I mercati globali al momento sembrano in equilibrio tra due spinte opposte: da un lato, l’andamento dei dati economici in miglioramento; dall’altro, i timori su una seconda ondata di Covid-19. Per ora, gli asset rischiosi sono riusciti a preservare i recenti guadagni. Tuttavia, crediamo che ciò dipenderà in ultima analisi… Read More »
L’economia statunitense si sta riprendendo. L’attività economica avrebbe dovuto toccare il fondo all’inizio di maggio secondo gli indicatori ad alta frequenza sulla mobilità e l’attività delle carte di credito. Mostrano che i consumi si stanno stabilizzando, già prima del probabile ritorno a lockdown localizzati. I principali indicatori sono aumentati a… Read More »
Le interminabili trattative negli Stati Uniti tra Democratici e Repubblicani riguardo al piano per aiutare le imprese e le persone colpite dalla pandemia stanno prendendo una piega tragica, tenendo in ostaggio una parte significativa della popolazione. Se le discussioni, ovviamente di parte, dovessero continuare, probabilmente da un punto di vista… Read More »
Nel luglio 2020 l’oro ha messo a segno la sua miglior performance mensile dal gennaio 2012, ossia dal momento peggiore della crisi del debito sovrano europeo, e recentemente le sue quotazioni hanno raggiunto un livello senza precedenti. Quest’anno l’oro e l’argento hanno sovraperformato tutte le principali asset class. In particolare,… Read More »
Con l’avvicinarsi delle elezioni negli Stati Uniti sia i modelli macro che i sondaggi sembrano indicare una probabile vittoria di Joe Biden. Tuttavia, se si considera la lezione del 2016 sulla capacità predittiva dei sondaggi, sembra che la corsa presidenziale sarà più combattuta del previsto. Primo approccio: modelli macro L’approccio… Read More »
All’inizio del terzo trimestre i dati economici in Cina restano incoraggianti. Sebbene l’indice PMI dei servizi Caixin, più orientato al settore privato, sia stata moderata, rimane ad un livello elevato, segnalando la continuazione di un’attività dinamica nel settore dei servizi. Nel dettaglio, il sentiment sulle attività future (12 mesi prima)… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro