L’attuale contesto macro è favorevole al reddito fisso, in quanto la BCE continuerà a tagliare i tassi sulla scia del calo delle pressioni inflazionistiche nell’Eurozona e la crescita dovrebbe essere resiliente. Nel medio termine ci aspettiamo che gli spread rimangano ben sostenuti e che i tassi scendano, il che offre… Read More »
Negli Stati Uniti l’inasprimento delle condizioni di finanziamento è stato spesso correlato a una recessione. Di conseguenza, dopo il ciclo di rialzo dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve per contrastare l’inflazione, si temeva anche un’impennata del tasso di insolvenza del mercato high yield statunitense. Ad oggi, nessuna di… Read More »
Le azioni di Alcon hanno registrato un balzo dopo la pubblicazione dei risultati per il primo trimestre, in cui la società ha continuato a conquistare quote nel mercato delle lenti a contatto, beneficiando di lanci continui di prodotti. Alcon ha rivisto al rialzo la guidance per l’intero esercizio, a cambi… Read More »
L’era della Grande Moderazione, caratterizzata da bassa inflazione e incertezza macroeconomica, da un calo a lungo termine dei tassi di interesse e da una ridotta volatilità del ciclo economico, è finita. Nel nuovo scenario, l’instabilità è aumentata, la crescita del PIL e l’inflazione sono più volatili e la dispersione delle… Read More »
I mercati finanziari hanno superato la metà dell’anno senza celebrare nessun passaggio, hanno proseguito con poche incertezze il rally avviato nell’ottobre 2022, una pausa in aprile poi di nuovo in corsa, l’indice Dow Jones ha toccato per la prima volta nella sua storia quota 40.000 (poi ha ritracciato ma ormai… Read More »
Il mercato azionario cinese ha proseguito il rally di aprile dal momento che i segnali di politiche più accomodanti e le ulteriori misure di supporto miranti a stabilizzare il mercato immobiliare sono stati accolti positivamente. In aprile la crescita delle vendite al dettaglio è scesa al 2,3%, a indicare il… Read More »
Il tema della lotta all’inflazione e del taglio dei tassi di interesse continua a rimanere sullo sfondo, con le Banche centrali che, di fatto, sono ancora in grado di indirizzare anche i principali mercati azionari. Del resto sia la FED che la BCE stanno seguendo una narrazione orientata ad un… Read More »
Macro review Lo scorso giovedì si è tenuto l’attesissimo duello TV tra i due candidati alla presidenza degli Stati Uniti. I media sono concordi nel sostenere che il democratico Joe Biden ha fatto una magra figura davanti agli elettori, voce debole, frasi incerte, sguardo a volte perso. Tra i democratici… Read More »
Un cambio di attitudine La sensazione prevalente tra gli investitori è che la politica britannica sia stata un “enorme freno” al sentiment nei confronti dell’azionario del Regno Unito. Ma un governo laburista, come quello che con ogni probabilità emergerà a seguito delle prossime elezioni, con una maggioranza forte e non… Read More »
Nel corso del tempo, si è verificata una crescente concentrazione della creazione di ricchezza in poche aziende, particolarmente evidente negli ultimi tre anni, indicando un significativo cambiamento nella dinamica del mercato azionario che conferma come un numero limitato di aziende dominanti cattura una parte sostanziale del valore di mercato. Questi… Read More »
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