La Fed sembra pronta a tollerare qualche ostacolo sulla via verso la disinflazione e mantiene una narrativa di allentamento. Consideriamo la possibilità che un disordine monetario e valutario di ampia portata possa essere la conseguenza di un’altra spinta protezionistica negli Stati Uniti, con una serie di svalutazioni competitive. La scorsa… Read More »
Sebbene non cresca più al ritmo del quasi 3% registrato nel secondo semestre dello scorso anno, l’economia statunitense mantiene un significativo slancio in avanti. Nel frattempo, nonostante i significativi segnali di rallentamento dei piani di assunzione delle piccole imprese, la crescita occupazionale complessiva secondo l’Establishment Survey è rimasta solida, apparentemente… Read More »
TikTok sembra essere vicino al divieto negli Stati Uniti. Il congresso americano e il Presidente Biden hanno approvato una legge, il “Protecting Americans from Foreign Adversary Controlled Applications Act” (PFACAA), che impone a TikTok di distaccarsi dalla sua azienda madre, ByteDance, entro 270 giorni o di interrompere definitivamente le operazioni… Read More »
“Nelle nostre recenti rettifiche di portafoglio, abbiamo aumentato strategicamente le nostre posizioni nella Corea del Sud. In particolare, consideriamo la riforma Corporate Value-up, recentemente presentata dalla Financial Services Commission allo scopo di valorizzare le quotate coreane, come uno sviluppo positivo, volto a mitigare lo sconto di valutazione della Borsa coreana”.… Read More »
Tutto ciò che riguarda gli Stati Uniti ha dimensioni rilevanti: il suo mercato, la sua economia e le aziende che vi hanno sede. Inoltre, la congiuntura continua a disorientare gli investitori. Molti prevedevano una recessione nel 2023, cosa che però non si è mai verificata. Al contrario, stando al Tesoro… Read More »
Il 2024 è il secondo anno consecutivo in cui i legislatori cinesi stanno mantenendo un atteggiamento accomodante per favorire la crescita economica post-pandemia, ed è anche il secondo anno dell’attuale mandato del presidente Xi. Dai diversi messaggi emersi durante i principali eventi in Cina, è evidente che l’espansione economica è… Read More »
Il primo trimestre 2024 è stato caratterizzato da una rara combinazione tra dati economici in miglioramento, in particolare la crescita economica e gli utili societari, e aspettative di politica monetaria in allentamento. Questa congiuntura favorevole ha portato l’S&P 500 a guadagnare il 10,6% e i rendimenti dei Treasury decennali a… Read More »
I titoli bancari europei hanno registrato rendimenti impressionanti fino ad ora nel 2024 (+16,7% [1] per il settore). Nonostante i guadagni, le valutazioni rimangono a buon mercato. Prima di tutto, ricordiamo che per la maggior parte dello scorso anno il settore bancario europeo è stato scambiato a valutazioni tra le… Read More »
Il ritorno della forza di gravità Inizia il secondo trimestre con il ritorno della forza di gravità sui mercati. Questa forza di gravità è legata al fatto che più i mercati azionari diventano cari in termini di valutazioni più diventano sensibili a fattori esterni. In questo caso il fattore esterno… Read More »
Itinerari previdenziali ha pubblicato la Sesta indagine sulle strategie di sostenibilità e integrazione dei criteri ESG nei portafogli dei principali investitori istituzionali italiani. Quello che emerge è che la sensibilità per la finanza SRI non è una moda passeggera quanto piuttosto un tendenza ormai consolidata e perseguita mediante strategie sempre più… Read More »