A fine estate, in un contesto di buona tenuta dei mercati azionari, due aspetti meritano particolare attenzione da parte degli investitori. Il primo riguarda il recente inasprimento del quadro normativo in Cina. Il secondo, altrettanto importante per i mercati azionari, è quello relativo al futuro andamento dei rendimenti obbligazionari. La… Read More »
Viviamo in un mondo profondamente interconnesso e dinamico che affronta diverse sfide, quali, per esempio, la ripresa post-Covid, la fragilità – ossia la mancanza di resilienza – o i crescenti rischi sistemici. C’è una convinzione largamente condivisa che la maggiore sfida per le aziende sia proprio la sostenibilità e che… Read More »
L’economia globale sta affrontando una serie di shock economici significativi in un momento in cui alcuni segmenti del mercato sono piuttosto costosi. Anche se molti di questi rischi erano già visibili da settimane, la crisi del credito in Cina e l’aumento dei prezzi dell’energia sembrano aver improvvisamente svegliato i mercati… Read More »
Come economisti, siamo costantemente spinti a fare previsioni. Tuttavia, siamo d’accordo con l’assunto: “È difficile fare previsioni, specialmente sul futuro”. Questa affermazione si rivela particolarmente vera se pensiamo all’insolita incertezza economica e alla volatilità generata dal Covid-19. Eppure, l’interesse per le previsioni persiste e l’andamento dell’inflazione ne fornisce un ottimo… Read More »
Dalla crisi finanziaria globale di poco più di un decennio fa, il tasso d’inflazione nel mondo sviluppato è stato generalmente inferiore agli obiettivi delle banche centrali. Quest’estate, però, è cambiato tutto: l’inflazione ha raggiunto livelli che non si vedevano da oltre 20 anni. Tuttavia, chi si aspettava una reazione importante… Read More »
Ci si trova in un periodo di stagflazione, ovvero una combinazione di “stagnazione” e “inflazione”, quando il rallentamento della crescita economica e il conseguente aumento della disoccupazione coincidono con una fase di rialzo dei prezzi. L’impennata delle quotazioni del gas naturale, la grande carenza di autotrasportatori pesanti con il risultante… Read More »
L’US Bureau of Labor Statistics (BLS) ha comunicato che, nel mese di settembre, nei settori non agricoli, si è registrato un aumento di 194 mila nuovi posti di lavoro, dato ben peggiore rispetto alle attese del consensus (+500k nuovi impieghi). Il tasso di disoccupazione scende al 4,8% (aspettative al 5,1%).… Read More »
Nell’immediato le prospettive globali saranno influenzate soprattutto dalle strozzature sul fronte dell’offerta. In autunno i prezzi dell’energia hanno registrato un’impennata a livello globale. I rincari del petrolio e, in particolare, del gas naturale, hanno alimentato l’inflazione, ma non hanno ancora avuto un impatto degno di nota sulla ripresa economica. Tuttavia,… Read More »
Nel Regno Unito il gas ha toccato il nuovo prezzo record di 400 centesimi/per therm sul mercato wholesale (in aumento dai 60 centesimi di inizio 2021), prima che i commenti di Vladimir Putin contribuissero a riportare un po’ di calma. Con gli investitori che hanno digerito l’impatto dei prezzi energetici… Read More »
Il picco dell’inflazione globale continua ad essere spinto al rialzo, tanto da sfidare l’opinione che l’attuale ondata di pressione sui prezzi sia temporanea. Nei mercati avanzati, l’inflazione è cresciuta molto negli ultimi mesi, spinta dalla combinazione di riapertura delle economie, prezzi dell’energia più alti e colli di bottiglia nelle catene… Read More »