Il ruolo critico di un reporting d’impatto di alta qualità negli investimenti sostenibili

Il mondo della finanza è in continua evoluzione e una delle tendenze più  evidenti è la crescente attenzione nei confronti di investimenti verdi, sociali  e sostenibili (GSS). L’emissione di obbligazioni GSS è diventata un faro per  il progresso, segnalando un impegno nei confronti della stewardship ambientale e del benessere sociale.

L’obiettivo degli investimenti sostenibili è quello di generare un impatto positivo unitamente ai rendimenti finanziari. L’indice Global Aggregate GSS Bond Index  di Bloomberg fornisce una misura solida del mercato globale dei titoli a reddito f isso emessi per finanziare progetti che comportano benefici ambientali e/o sociali diretti. Il rendimento dell’indice GSS per il 2023 è stato pari al 9,94%,  circa 423 punti base al di sopra di quello del Global Aggregate Index, evidenziando un aumento dei rendimenti per gli investitori con una propensione agli investimenti sostenibili.1

Crediamo che l’impact investing abbia un grande futuro con enormi opportunità potenziali. Tuttavia, poiché non tutte le obbligazioni sono ugualmente efficaci, è necessaria un’analisi attenta per ottenere il massimo impatto potenziale. Coloro che investono in titoli GSS dovrebbero essere in grado di vedere rendiconti chiari e affidabili sull’impatto delle loro scelte. In questo documento analizziamo il motivo per cui il reporting non è solo una questione di compliance ma anche un fattore chiave ai fini dell’efficacia della finanza sostenibile.

Gli importi emessi e la struttura di utilizzo dei proventi per gli investimenti sostenibili variano da regione a regione, evidenziando differenze in termini di esigenze e di visione. L’Europa, il Medio Oriente e l’Africa (EMEA) sono in testa con EUR 386,5 miliardi di investimenti, mentre le Americhe ne detenevano EUR 82,4 miliardi nel 2023. Osservando da vicino  i settori industriali del Bloomberg Industry Classification Standard (BICS), le spese per Finanza e Governo sono più pronunciate nell’area EMEA e nell’Asia-Pacifico, mentre le Americhe evidenziano il loro impegno anche attraverso l’investimento nei settori Servizi pubblici e Materiali.

Costruire fiducia

Le normative in materia di finanza sostenibile stanno evolvendo rapidamente, con regioni diverse che adottano standard di reporting differenti come il Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), la tassonomia dell’Unione Europea (UE), gli European Sustainability Reporting Standards e le US Securities and Exchange Commission (SEC) Climate Disclosure Rules. Inoltre, con il lancio degli International Financial Reporting Standards (IFRS) S1 e IFRS S2 a metà del 2023, l’International Sustainability Standards Board (ISSB) collabora con diverse giurisdizioni che intendono adottare normative di reporting conformi nei loro sistemi giuridici locali nei prossimi anni.2

Un reporting d’impatto di alta qualità è necessario per conformarsi a queste normative, aiutando le aziende a evitare ripercussioni legali e a mantenere la loro capacità di operare. Inoltre, colloca le aziende in una posizione leader in termini di sostenibilità su un mercato  competitivo. Il panorama normativo influenza l’aumentata adozione del reporting di sostenibilità da parte delle aziende3 e la crescita del mercato dei fornitori di servizi di external assurance.4

Trasparenza

La trasparenza è la colonna portante della fiducia nel settore finanziario. Gli investitori destinano i loro fondi a progetti sostenibili con l’aspettativa che i loro investimenti  producano esiti ambientali e sociali positivi. Tuttavia, l’entità dell’efficacia di questi strumenti dipende in ultima analisi dall’accuratezza del relativo reporting d’impatto. Questa trasparenza va oltre i semplici numeri; serve a raccontare una storia di cambiamento e progresso. Un reporting d’impatto di alta qualità funge da meccanismo di feedback, evidenziando  i successi e individuando opportunità di miglioramento. Incoraggia le aziende a innovare  e perfezionare le proprie strategie, portando a risultati migliori per tutti gli stakeholder coinvolti. Permette agli investitori di vedere i benefici tangibili dei loro investimenti,  creando fiducia nel mercato delle obbligazioni GSS.

Migliorare il processo decisionale

Gli investitori e i gestori di fondi hanno bisogno di report accurati e dettagliati per prendere decisioni informate. Gli investimenti sostenibili rappresentano spesso impegni a lungo termine. Un reporting d’impatto di alta qualità fornisce i parametri e i dati necessari per il benchmarking e il tracciamento della performance nel tempo, consentendo così di valutare l’efficacia delle strategie di sostenibilità. Consente agli investitori di allineare gli investimenti ai loro valori  e obiettivi, e li autorizza a riorientare i fondi verso iniziative più impattanti, se necessario.  Di seguito evidenziamo gli elementi chiave di un reporting d’impatto di alta qualità.

Best practice per un reporting d’impatto di alta qualità

L’osservanza di standard internazionali di reporting d’impatto (ICMA, EU Taxonomy) è  fondamentale per garantire la comparabilità degli strumenti. Rispettando questi standard,  gli emittenti si impegnano a fornire informazioni dettagliate sulle categorie di utilizzo dei proventi, sul processo di selezione dei progetti e sulla gestione dei fondi. L’esistenza di parametri d’impatto standardizzati assicura l’allocazione del capitale verso progetti che possono fare una differenza significativa in settori come l’energia pulita, l’acqua potabile,  la protezione della biodiversità, l’istruzione e l’eguaglianza sociale. Questo livello di trasparenza è fondamentale per gli investitori che cercano di verificare le credenziali dei loro  investimenti sostenibili e per il mercato che deve mantenere la sua integrità. Sulla base  di un’ampia ricerca di mercato, abbiamo identificato alcune best practice che riteniamo fondamentali per un reporting d’impatto di alta qualità.

Engagement e ampiezza di prospettive

In Franklin Templeton Fixed Income cerchiamo di garantire che le obbligazioni GSS non siano solo uno strumento finanziario, ma rappresentino anche un catalizzatore di cambiamenti significativi. Forniamo ai nostri investitori una visione chiara del loro impatto e possediamo la capacità di condurre analisi approfondite per massimizzare l’impatto, perseguendo al contempo l’ottenimento di rendimenti finanziari. Misuriamo i nostri progressi rispetto  a specifici obiettivi di sostenibilità, assicurandoci che gli investimenti spostino l’ago della bilancia nella giusta direzione. Con il monitoraggio continuo della nostra allocazione  d’impatto, puntiamo a garantire che le obbligazioni in cui investiamo mantengano quanto promesso.

Reporting d’impatto del reddito fisso

Il nostro sistema di reporting d’impatto consente di assumere un impegno di qualità con  gli stakeholder: investitori, imprese ed enti governativi. Mostra l’efficacia dell’approccio  all’investimento, dalla ricerca completa alla selezione accurata dei titoli. Il nostro Fixed Income Impact Report dimostra tutto questo, mettendo in luce l’attenzione nei confronti del rigore finanziario e degli standard ambientali e sociali nel monitoraggio e nel reporting d’impatto. Gli indicatori di impatto mostrano una prospettiva più ampia del successo dell’investimento, che include i benefici sociali e ambientali oltre ai rendimenti economici. Questa strategia  è in linea con i valori dei nostri investitori, che sono consapevoli dell’impatto prodotto dal loro capitale sul mondo. Il nostro framework integra l’obiettivo della performance finanziaria con l’esigenza di un investimento sostenibile e responsabile. Con il prossimo Impact Report previsto per settembre 2024, Franklin Templeton Fixed Income esprime la sua dedizione nei confronti di trasparenza e comunicazione frequente. Questa pratica è fondamentale per costruire e mantenere una base di fiducia con gli investitori e i partner.

Conclusioni

Riteniamo che l’importanza di un reporting d’impatto di alta qualità nell’ambito degli investimenti verdi, sociali e sostenibili non sarà mai eccessiva. Essa rappresenta infatti uno strumento fondamentale che assolve a molteplici funzioni, dalla creazione di fiducia e dal miglioramento del processo decisionale all’osservanza dei requisiti normativi e alla spinta verso un miglioramento continuo. Mentre lavoriamo verso un futuro più sostenibile, a nostro avviso, un reporting d’impatto di alta qualità svolgerà un ruolo cruciale nel plasmare il panorama finanziario. Non solo garantirà che gli investimenti in titoli GSS siano all’altezza delle loro promesse, ma aprirà anche la strada a una finanza sostenibile che sia trasparente, responsabile e rifletta i valori e gli obiettivi dei clienti.