Negli ultimi mesi si è parlato molto della performance dell’oro, che ha registrato un incremento del +22% da inizio anno, superando la maggior parte delle principali asset class e raggiungendo nuovi massimi storici. Si è parlato meno dell’aumento del +21% dell’argento, ma è proprio l’argento che a nostro avviso offre… Read More »
Agosto ha portato con sé un “growth scare” ovvero una maggiore apprensione degli analisti per la crescita economica, accompagnata da oscillazioni di mercato enfatizzate dal posizionamento errato dei così detti carry trades (quello più eclatante è stato il caso del Giappone). Tuttavia, gran parte della correzione del 9% delle azioni… Read More »
Settimana scorsa i mercati sono stati dominati da una crescente incertezza in merito alle manovre che le banche centrali hanno cominciato a mettere in atto per ridurre i tassi di interesse. Come atteso, la BCE ha effettuato un secondo taglio, riducendo il tasso sui depositi di 25 punti base e… Read More »
Quest’estate i movimenti dei mercati ci hanno ricordato che quando le valutazioni sono elevate bastano utili societari inferiori alle attese, cambiamenti delle aspettative di politica monetaria o timori sulla crescita a scatenare crolli improvvisi. Nonostante su gran parte dei mercati la volatilità sia diminuita rispetto ai picchi di agosto grazie… Read More »
Nel mese di agosto gli afflussi sugli ETF tematici sono stati guidati dai prodotti sull’Acqua e sulle Infrastrutture, rispettivamente con 33 e 28 milioni di dollari. La nostra interpretazione è che gli investitori abbiano cercato un’esposizione alternativa al settore delle utilities attraverso gli ETF tematici, visto che i servizi di… Read More »
Sebbene preoccupi il rischio di una recessione a breve termine negli Stati Uniti, vediamo poche ragioni per modificare in modo significativo il nostro scenario macroeconomico centrale. Scenario che contempla un progressivo calo dell’inflazione core, tagli moderati dei tassi da parte delle banche centrali e una crescita economica globale in linea… Read More »
Il contesto economico rimane estremamente incerto e il dibattito sulla fine del ciclo ha chiuso il cerchio negli ultimi 18 mesi. In questo articolo sviluppiamo un quadro di riferimento per aiutare gli investitori ad affrontare questa incertezza e a riflettere sui potenziali scenari macroeconomici a breve e lungo termine. Riteniamo… Read More »
Alla fine, il crash dei primi di agosto si è rivelato una fugace tempesta estiva, visto che gli indici americani hanno prontamente recuperato nei giorni successivi, a conferma che non bisogna mai farsi prendere dal panico quando ci si trova in certe situazioni. Pur tuttavia, anche se abbiamo assistito ad… Read More »
Per la maggior parte degli ultimi venticinque anni, i tassi d’interesse reali a breve termine negli Stati Uniti sono stati bassi o negativi, tranne nei momenti di inasprimento della politica monetaria. Oggi, i prezzi di mercato prevedono che i tassi reali a breve termine rimarranno positivi, il che è coerente… Read More »
Karim Chedid, Head of Investment Strategy iShares EMEA di BlackRock, ha commentato: “Ad agosto la raccolta globale degli ETP è stata pari a 129,4 miliardi di dollari agli ETP globali, in linea con la media mensile del 2024. Finora, l’andamento dei flussi è stato a livelli record. I flussi azionari… Read More »
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