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I mercati emergenti sono stati caratterizzati da fondamentali stabili e da un indebolimento del dollaro nel mese di agosto. I risultati a livello nazionale sono stati divergenti: Taiwan è stata sostenuta dalle robuste esportazioni nel settore tecnologico e dell’intelligenza artificiale, la Cina è stata supportata dalla liquidità proveniente dagli investitori… Read More »

Il mercato obbligazionario sta entrando in una fase di maggiore normalità dopo gli anni turbolenti dei rialzi dei tassi. Nonostante il pessimismo, le dinamiche attuali riflettono soprattutto fattori ciclici, come la domanda e offerta e le attese sulle banche centrali. Le grandi perdite sembrano alle spalle e i bond tornano… Read More »

Per decenni, il dollaro ha mantenuto una posizione praticamente incontrastata come principale valuta di riserva mondiale, uno status che ha garantito agli Stati Uniti una serie di vantaggi considerevoli, dai costi di finanziamento più bassi a un’influenza sproporzionata sui mercati globali. Con il cambiamento dell’ordine economico mondiale e l’emergere di… Read More »

Il credito Investment Grade è caratterizzato da rendimenti complessivi elevati che stanno alimentando una domanda forte e sostenuta da parte degli investitori, rendendo così l’asset class interessante in questa fase. La domanda ha costantemente superato l’offerta, portando a una riduzione delle concessioni sulle nuove emissioni, poiché le operazioni sono fortemente… Read More »

La decisione di mantenere invariati i tassi la scorsa settimana conferma che la BCE rimane in modalità wait-and-see: con un’inflazione intorno al 2%, non vi sono motivi validi per un taglio il mese prossimo. La previsione di Scope Ratings sull’inflazione è del 2,1% per quest’anno e dell’1,9% nel 2026, rispetto… Read More »

Poiché la possibilità che la BoE oggi annunciasse un taglio dei tassi era altamente improbabile, le aspettative erano tutte concentrate su eventuali cambiamenti nella comunicazione sulle prospettive future dei tassi e, più nell’immediato, sulla decisione di una riduzione dell’APF nei prossimi 12 mesi.  Il target di riduzione fissato a 70… Read More »

“Non ci aspettiamo che la BoE possa tagliare i tassi nella restante parte dell’anno, ma riconosciamo che ciò dipenderà in parte dall’esito del budget di novembre. L’inflazione persistente e l’indebolimento in attenuazione del mercato del lavoro dovrebbero scoraggiare il MPC dal procedere con un allentamento della politica monetaria; tuttavia, se… Read More »

Le improvvise dimissioni del primo ministro Ishiba, favorevole a un incremento graduale dei tassi, riducono la probabilità di un aumento dei tassi a settembre e ottobre, azione probabilmente rinviata all’inizio del prossimo anno. In definitiva, riteniamo che la politica non influenzerà la direzione della BoJ; l’inflazione è altamente impopolare tra… Read More »