L’inasprimento delle tensioni commerciali aggraverà il declino degli scambi bilaterali Cina-USA già osservato, nonché il rallentamento della crescita mondiale. Tuttavia, la risincronizzazione delle principali economie mondiali e la decisione delle banche centrali di nuove iniezioni di liquidità potrebbero paradossalmente limitare i rischi di destabilizzazione del mercato obbligazionario e dei cambi.… Read More »
Nelle ultime settimane si intravedono sempre più segnali di stabilizzazione dell’economia globale. Dopo una prolungata fase di debolezza, in aprile gli indicatori congiunturali sono migliorati per la prima volta negli ultimi undici mesi, grazie ai dati più incoraggianti provenienti da USA e Cina. Un trend positivo che è proseguito anche… Read More »
Prima del rally, lo scorso mese , abbiamo assistito ad una bella correzione, come non si vedeva da fine 2018 ed era abbastanza attesa, mentre quello che mi ha veramente stupito è stato l’andamento dei tassi sui governativi europei. Se da un lato abbiamo visto il Bund tedesco tornare a… Read More »
In un contesto di rendimenti inferiori, sia gli investitori retail che quelli istituzionali si stanno domandando in che modo sia possibile ottenere performance migliori. Con mercati azionari che scambiano a livelli prossimi ai massimi storici e bond che offrono bassi rendimenti, in molti stanno esplorando alternative meno liquide per ottenere… Read More »
Dopo settimane di relativa stabilità, si è riaffacciato lo spetto di una guerra commerciale che ha scosso la fiducia degli investitori e risvegliato i mercati dal loro atteggiamento compiacente. Tuttavia, anche se prevale ancora un forte ottimismo riguardo al raggiungimento di un accordo, riteniamo che il rischio di una delusione… Read More »
Le guerre commerciali tra Stati Uniti e Cina sono da tempo al centro del focus dei mercati finanziari. Dopo un inizio 2019 di tregua, a maggio abbiamo assistito a una nuova escalation. Il colosso cinese Huawei, già boicottata per le forniture di tecnologie legate al 5G, è stato inserito dal… Read More »
L’attuale fase espansiva globale dura da molto tempo, ed è stata caratterizzata da una crescita relativamente modesta, da un’inflazione molto contenuta e da rendimenti obbligazionari bassi. Più il ciclo avanza, più è lecito aspettarsi l’arrivo di maggior volatilità sui mercati azionari. Individuare il momento giusto per una rotazione verso i… Read More »
Il quadro esclusivamente positivo dei primi mesi dell’anno si è bruscamente interrotto nelle scorse settimane. Le attese di naturali prese di beneficio sugli indici azionari, dopo i significativi rialzi del periodo gennaio-aprile, sono state amplificate dal riaccendersi delle tensioni a livello di guerra commerciale fra Stati Uniti e Cina. Esattamente… Read More »
Nel complesso, i mercati obbligazionari non stanno più prezzando un proseguimento della normalizzazione delle politiche monetarie. La recente svolta negativa nella disputa commerciale USA-Cina è solo l’ultimo di una serie di elementi a sfavore della tesi che l’economia mondiale possa proseguire felicemente come se niente fosse, metabolizzando a poco a… Read More »
Sono tre i principali fattori responsabili delle difficoltà che hanno interessato l’azionario cinese e asiatico e le performance del mercato più in generale. In primo luogo, le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, che hanno generato molta incertezza nel 2018; secondo, la politica monetaria nell’ex Celeste Impero piuttosto restrittiva… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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